취리히에 본사를 둔 독립 자산 및 자산 관리 회사인 Emerald Wealth Partners는 "Focused Equity Strategy"에 대한 2026년 2분기 투자자 서신을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 해당 전략은 2026년 2분기에 0.8%의 총수익률(gross return)을 기록했습니다. 1분기의 이란 쇼크가 가라앉고 유가가 급등세를 반전시킨 후 주식 시장이 랠리를 보였으나, 상승세는 제한적이었으며 공급 제약의 혜택을 받는 경기 순환형 반도체 및 메모리 주식에 집중되었습니다. 서신은 투자자들이 사이클 정점의 수익을 지속 가능한 것으로 취급하고 있다고 경고했습니다. 또한 FOMO(Fear Of Missing Out), IPO 수요, 그리고 40에 근접한 미국의 경기 조정 주가수익비율 (cyclically adjusted P/E ratio)은 사이클 후기 시장의 행동을 나타냅니다. 장기적인 펀더멘털 (fundamentals)은 현재 시장에 의해 저평가되어 있으며, 이는 전략의 수익률 저조로 이어졌습니다. 특히 이번 분기 벤치마크 상승을 견인했던 저품질 모멘텀 중심의 반도체 주식을 포트폴리오에서 제외한 것이 주요 원인이었습니다. 당사는 고객 관계, 워크플로 데이터 (workflow data), 유통 및 효율성 우위를 보유하여 AI에 의해 대체되기보다는 AI를 수익화할 수 있는 기업 인프라, 디지털 플랫폼, 맞춤형 실리콘 (custom silicon), 네트워킹 비즈니스에 계속 집중하고 있습니다. 주요 선정 종목은 전략의 상위 5개 보유 종목을 검토해 주시기 바랍니다.

Emerald Wealth Partners의 2026년 2분기 투자자 서신에서 Focused Equity Strategy는 이번 분기 포트폴리오에 포함된 ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)를 언급했습니다. ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)는 디지털 워크플로를 자동화하고 관리하기 위한 플랫폼을 제공하는 클라우드 기반 소프트웨어 기업입니다. 2026년 8월 4일, ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)는 주당 118.14달러로 마감했습니다. ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)의 1개월 수익률은 9.61%였으며, 지난 52주 동안 주가는 35.25% 하락했습니다. ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)의 시가총액은 1,221억 6,000만 달러이며, 52주 거래 범위는 81.24달러에서 194.73달러 사이입니다.

Emerald Wealth Partners Focused Equity Strategy는 2026년 2분기 투자자 서한(investor letter)에서 ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)에 대해 다음과 같이 기술했습니다:

"마지막으로, 우리는 ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)의 비중을 확대했습니다. 지난 분기에 설명했듯이, 투자자들은 소프트웨어 매도세 (software sell-off) 상황에서 기업 간의 차이를 너무 적게 구분하고 있습니다. 우리는 대기업의 운영 핵심 (operating core)에 자리 잡은 기업들이 시장의 가정보다 훨씬 더 대체하기 어렵다고 믿습니다. 왜냐하면 대체해야 하는 것은 단순한 코드 (code)가 아니라, 그 코드를 중심으로 구축된 모든 것—즉, 수년간의 설정 (configuration), 공동 투자, 그리고 각 고객의 특수성에 대해 축적된 이해—이기 때문입니다. ServiceNow는 우리가 보유한 기업 중 이를 가장 명확하게 보여주는 사례입니다. ServiceNow의 Now Platform은 대규모 조직이 IT, 인사 (HR), 재무, 법무 및 고객 운영 (customer operations) 전반에 걸쳐 업무를 관리하는 기록 시스템 (system of record)이 되었습니다. 또한, 이 플랫폼이 보유한 독점적인 워크플로 데이터 (workflow data)는 즉각적으로 유효한 AI 도구를 제공할 수 있게 하는 핵심 요소이며, ServiceNow를 기업용 AI 도입의 희생양이 아닌, AI 도입을 위한 수익화 수단 (monetization vehicle)으로 만드는 근거입니다."