에두아르도 바프티스타 작성

베이징, 7월 15일 (로이터) - 중국의 창신 메모리 테크놀로지스(ChangXin Memory Technologies, CXMT)가 상하이 나스닥 스타일 STAR 마켓에서 진행하는 기업공개(IPO)를 통해 이번 달에 최소 579억 위안(86억만 달러)을 모금할 것으로 예상되며, 이는 올해 아시아 최대 규모의 주식 매각이 될 것입니다.

전체 배정 옵션이 행사될 경우 666억 위안까지 증가할 수 있는 이번 공모는 중국 최고의 DRAM 메모리 칩 제조업체이자 베이징의 기술 자립 추진 상징으로 성장한 기업에게 주요 이정표가 될 것입니다.

CXMT에 대한 몇 가지 사실과 이것이 투자자들의 주목을 받는 이유를 아래에서 알려드립니다.

CXMT란 무엇인가?

CXMT는 스마트폰, 개인용 컴퓨터, 서버, 인공지능 시스템 및 기타 전자기기에 단기 메모리를 제공하는 중국 최고의 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM) 칩 제조업체입니다.

글로벌 DRAM 시장은 오랫동안 삼성전자(Samsung Electronics), SK하이닉스(SK Hynix), 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 지배해 왔습니다. CXMT는 세계 4위의 DRAM 제조업체이며, IPO 투자설명서에 따르면 2025년 시장 점유율은 약 7.7%입니다.

이 회사의 성장은 작년에 시작된 글로벌 메모리 칩 업사이클 기간 동안 가속화되었으며, 이는 AI 관련 수요가 촉진되어 첨단 메모리 제품의 가격과 지출을 증가시켰습니다.

투자설명서에 따르면, 이 회사의 1분기 매출은 전년 대비 719% 급증하여 508억 위안(75억 1천만 달러)을 기록했습니다. 올해 상반기 매출은 618억 위안이라는 2025년 연간 예상치에 거의 두 배가 되는 1,100억~1,200억 위안에 이를 것으로 예상됩니다.

CXMT는 왜 중요한가?

메모리 칩은 거의 모든 현대 컴퓨팅 시스템에 필수적입니다. DRAM은 AI 모델의 학습 및 실행에 대량의 고속 메모리가 필요하기 때문에 AI 서버에서 핵심 구성 요소가 되었습니다.

중국에게 CXMT는 전략적 취약점을 해결하는 역할을 합니다. 베이징은 미국과 그 동맹국들이 첨단 반도체와 제조 장비에 대한 수출 통제를 강화함에 따라, 외국 칩 및 관련 기술에 대한 의존도를 줄이기 위해 수년간 노력해 왔으며, 이러한 움직임은 더욱 심화되고 있습니다.

따라서 CXMT의 IPO는 단순한 자본 시장을 넘어선 의미를 갖습니다. 이는 여전히 외국 기업이 장악하고 있는 분야에서 중국이 경쟁력 있는 국내 생산자를 구축할 수 있는지에 대한 시험대입니다.

CXMT는 누가 주도하는가?

CXMT의 주주 기반은 중국의 국영 반도체 금융 시스템을 반영합니다.

회사 증권신고서에 따르면, IPO 이전 국가 소유 주주들이 36.29%를 보유하고 있었습니다. 주요 국영 연계 주주로는 지방 정부 관련 투자자들, 안후이 투자 그룹(Anhui Investment Group), 그리고 흔히 '빅펀드(Big Fund)'로 알려진 중국의 국립 집적회로 산업 투자 기금 2차(China's National Integrated Circuit Industry Investment Fund Phase II) 등이 있습니다.