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사우디아라비아의 PE (Private Equity, 사모펀드) 딜메이킹 (dealmaking)은 올해 상반기 VC (Venture Capital, 벤처캐피털)보다 더 높은 회복력을 보여주었으며, 이는 시장 내 기관 자본 (institutional capital)이 성숙해지고 있다는 신호입니다.

PitchBook의 H1 2026 Saudi Arabia Private Capital Report에 따르면, 사우디아라비아의 PE 딜 가치 (deal value)는 2026년 상반기에 8억 3,400만 달러에 달했습니다. 이는 2023년과 2024년의 이전 정점에는 미치지 못하지만, 이미 2025년 전체 수치인 4억 4,990만 달러를 넘어선 수치입니다.

더 많은 자본이 투자되고 있음에도 불구하고, PE 딜 건수는 올해 첫 6개월 동안 단 17건에 그쳐 2025년의 속도에는 여전히 뒤처져 있습니다. 하지만 이는 VC 딜메이킹이 2026년 상반기에 55건으로 전년 동기 133건 대비 58.6% 감소한 것과 비교하면 여전히 더 탄력적인 모습입니다.

바이아웃 (buyout)과 PE 성장 투자 (growth investment) 모두에서 나타나는 이러한 회복력은 기관 자본이 계속해서 투자할 수 있는 규모 있는 기회를 찾아내는 성숙한 시장을 반영합니다.

이러한 활동의 대부분은 애초에 벤처 자본의 지원을 받은 적이 없는 기업을 대상으로 하는 단일 자산 딜 (single-asset deals) 형태를 띠고 있으며, 이는 시장의 사모 자본 시장 (private capital market) 전체가 제도화되고 있다는 추가적인 증거입니다.

상반기 딜 활동은 기성 산업 분야에 집중되었으며, B2B (Business-to-Business)가 4억 5,000만 달러의 투자를 유치하며 가장 활발했습니다. B2C (Business-to-Consumer)와 헬스케어 (healthcare) 분야 또한 각각 2억 2,370만 달러와 1억 5,980만 달러의 딜 가치를 기록했습니다.

펀드레이징 (Fundraising, 자금 조달) 또한 성숙의 징후를 보이고 있습니다.

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역사적으로 사우디의 PE 펀드레이징은 딜메이킹과 유사한 양상을 보였습니다. 즉, LP (Limited Partner, 유한책임사원)가 한 번에 사전에 지정된 특정 기업 하나를 지원하는 방식으로, 딜별로 자본을 조달해 왔습니다.

하지만 점점 더 많은 PE 펀드들이 블라인드 풀 (blind-pool) 구조를 채택함에 따라 변화가 시작되고 있습니다. 블라인드 풀 구조는 LP가 단일 명시된 자산을 인수하는 대신 매니저의 판단을 신뢰해야 하는 방식입니다.

정부 기반의 자본 또한 이러한 변화를 활발히 촉진하고 있습니다.

이 기사는 원래 PitchBook News에 게재되었습니다.