높은 수확량과 Calavo 인수를 통한 멕시코 아보카도 공급 증가가 Mission Produce Inc.(NASDAQ:AVO)가 발표한 회계연도 26년 3분기 실적에서 두드러진 요인이었습니다. 이 회사는 조정 EBITDA(adjusted EBITDA)로 3,240만 달러를 기록하며 시장 기대치를 상회했습니다. 다만, 특정 사업 부문에서는 분기 동안 눈에 띄는 약세가 나타났으나, 경영진은 4분기 조정 EBITDA 전망치를 5,200만 달러에서 5,500만 달러 사이로 제시했습니다. 이 수치에는 Calavo 인수 후 첫 완전한 분기의 잠재적 이익이 반영될 예정입니다. 또한, 회계연도 26년 하반기 가이던스 역시 조정 EBITDA 예상 범위인 8,400만 달러에서 8,800만 달러로 유지되었습니다.

Calavo 인수 영향 및 멕시코 공급 성장

미션의 3분기 매출액 4억 5,000만 달러는 회계연도 25년 3분기 대비 26% 증가한 수치입니다. 아보카도 판매량에서 나타난 38%의 물동량(volumetric) 성장은 이러한 매출액 성장의 핵심 동력이었습니다. 아보카도 물동량 증가는 주로 높은 수확량을 보이는 멕시코 공급과 지난 5월 Calavo Growers 인수의 영향에 힘입은 바가 큽니다. 이 거래를 통해 미션은 빠르게 성장하는 준비식품(prepared foods) 카테고리에 진출할 수 있게 되었습니다. 또한, 북미 아보카도 시장 전반의 회사 공급망을 강화하여 해당 지역 내 경쟁적 입지를 높일 수 있습니다.

눈에 띄는 성장은 블루베리(Blueberries) 카테고리에서 관찰되었는데, 이곳에서는 IEEPA 관세 환급액 덕분에 매출과 영업이익이 성장했습니다. 이 부문의 매출은 회계연도 25년 3분기 450만 달러에서 보고된 분기 540만 달러로 증가했습니다. 해당 부문의 영업이익은 미션에게 급격한 반등을 보여주며, 전년 동기 기록했던 20만 달러의 손실에 비해 240만 달러를 기록했습니다.

마진 압박과 현금 흐름 역전이 위험 신호로 부상

분기의 수익성 지표와 기초 마진은 우려를 제기합니다. 회사는 조정 순이익(adjusted net income) 1,500만 달러를 기록했으며, 이는 조정 희석 주당순이익(adjusted diluted EPS) 0.18달러에 해당합니다. 두 수치 모두 전년 대비 감소했습니다.

기간 동안 부문별(Segment-wise) 약세도 나타났습니다. 단위당 가격 하락과 수확 시기 때문에 수요가 감소하면서, 블루베리(Blueberries) 부문의 조정 EBITDA는 전년 3분기 회계연도 25(Q3 FY25)에 기록했던 $0.5백만에서 마이너스 $0.1백만으로 전환되었습니다. 이는 앞서 언급된 해당 부문의 영업이익 성장에도 불구하고 발생한 수치입니다.

국제 농장(International Farming) 부문의 매출은 총 $45.8백만으로, 작년 동기 분기의 $49.0백만 대비 감소했습니다. 이 부문의 영업이익은 2026년 7월 31일로 마감된 3개월 동안 $1.1백만으로 떨어졌으며, 이는 전년도 기간의 $6.7백만과 비교됩니다. 이러한 하락세는 글로벌 아보카도 공급 확대에 따른 평균 가격 약세를 반영합니다.