목요일 유가는 미국과 이란 간의 예비 합의(preliminary agreement)로 인해 원유 공급 증가 및 주요 글로벌 해상 경로의 재개방에 대한 기대감이 높아지면서, 이란 분쟁 초기 이후 가장 낮은 수준으로 하락하며 하락세를 이어갔습니다.

GMT 08:11 기준, 브렌트유(Brent crude) 선물은 배럴당 1.59달러(2%) 하락한 77.96달러를 기록했으며, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 1.83달러(2.38%) 하락한 74.96달러를 기록했습니다.

이러한 하락으로 브렌트유는 미국의 초기 이스라엘-이란 공습 이후 첫 거래일이었던 3월 2일 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌으며, WTI는 3월 4일 이후 최저치를 기록했습니다.

시장은 이란산 원유의 귀환을 가격에 반영

분석가들은 트레이더들이 이란산 원유가 예상보다 빨리 국제 시장으로 돌아올 가능성을 점점 더 많이 반영하고 있다고 말했습니다.

IG의 시장 분석가 토니 사이카모어(Tony Sycamore)는 보고서에서 “최근 미국-이란 양해각서(MOU) 체결 이후, 에너지 시장이 이란산 원유(barrels)의 예상보다 빠른 귀환을 공격적으로 가격에 반영함에 따라 매도세가 확대되었다”라고 밝혔습니다.

이번 합의는 60일간의 협상 기간을 설정하며, 세계에서 가장 중요한 석유 및 가스 운송 통로 중 하나인 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 무상 통과를 허용하는 조항을 포함하고 있습니다.

이 프레임워크(framework)에 따라, 해당 수로를 통한 해상 교통량은 30일 이내에 완전한 운영 능력으로 복구될 것으로 예상됩니다.

주요 과제들이 여전히 해결을 기다리는 중

이번 합의가 시장의 환영을 받고 있지만, 몇 가지 핵심적인 과제들은 여전히 해결되지 않은 채 남아 있습니다.

예비 합의는 이란의 핵 프로그램과 같은 민감한 주제에 대한 협상을 연기하며, 또한 미국과 그 파트너들이 이란의 경제 재건을 지원하기 위한 3,000억 달러 규모의 회복 패키지(recovery package)를 마련할 것을 요구합니다.

이러한 불확실성에도 불구하고, 투자자들은 공급 중단 감소 가능성에 대해 긍정적으로 반응했습니다.

분석가들은 수출의 점진적 회복을 예상

시장 관찰자들은 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 통한 에너지 흐름이 즉각적이기보다는 점진적으로 회복될 것으로 예상하고 있습니다.

Goldman Sachs는 걸프 지역의 에너지 수출이 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 돌아오고, 10월까지 원유 생산이 정상화될 것으로 전망합니다.

이 은행은 수출이 회복될 경우 호르무즈를 통하는 흐름이 현재 수준보다 하루 약 1,300만 배럴 증가하여, 활동량이 분쟁 이전 용량의 약 70% 수준으로 복귀할 수 있다고 추정합니다.

Kpler의 분석가 Matt Stanley는 상황이 아직 완전히 안정되지 않았다고 경고했습니다.

Stanley는 "최악의 상황은 지나간 것으로 보이지만, 정상화되기까지는 아직 갈 길이 멉니다"라고 말하며, 분쟁 관련 리스크 프리미엄 (risk premium)의 상당 부분이 이미 가격에서 제거되었다고 덧붙였습니다.