언론 보도에 따르면 SK하이닉스의 미국 IPO는 미국 증시에 상장된 메모리 칩 업계에 대한 자본 시장의 관심을 다시 불러일으켰습니다. 올해 초 메모리 칩 업계는 급등세를 보인 후 집단적인 조정을 겪었고, 이번 주에도 상당한 변동성을 보였습니다.

업계 관계자들은 메모리 칩 산업이 오랫동안 독특한 경기 순환 패턴을 보여왔다고 지적합니다. 경기 호황기에는 제조업체들이 생산량을 동시에 확대하면서 신규 설비가 집중적으로 가동되어 가격이 폭락하고 업계 전반에 걸쳐 손실이 발생한다는 것입니다.

이후 제조업체들은 자본 지출을 줄일 수밖에 없으며, 경기가 다시 회복되면 이러한 "확장-과잉생산-생산량 감축-회복"의 순환이 메모리 칩 산업의 피할 수 없는 경기 순환적 운명을 구성한다는 것입니다.

6월 말 최고점을 찍은 이후 미국 메모리 칩 관련 주가는 메타(Meta)의 컴퓨팅 파워 매각 소식 등 공급 과잉 우려를 불러일으킨 뉴스에 영향을 받아 집단적인 조정을 겪었습니다.

데이터에 따르면 샌디스크(SanDisk), 마이크론 테크놀로지(Micron Technology), 시게이트 테크놀로지(Seagate Technology), 웨스턴 디지털(Western Digital) 등 주요 기업들의 주가는 지난 몇 주 동안 20% 이상 하락했습니다.

분석가들은 현재 스토리지 수요를 뒷받침하는 근본적인 논리가 재평가되고 있다고 지적하며, 핵심 변수는 다양한 AI 대규모 모델 간의 기술 격차가 계속 좁혀질지 여부라고 분석합니다. 만약 이 격차가 줄어든다면, 동질적인 컴퓨팅 하드웨어에 대한 의존도가 낮아져 스토리지 수요 성장 구조가 재편될 가능성이 있습니다.

한편, 메모리 칩 산업은 비즈니스 모델 측면에서 심오한 변화를 겪고 있습니다. 과거에는 메모리 제품이 원자재와 유사하여 시장 상황에 따라 가격이 변동하고 공급 계약도 분기별 또는 연간 주기로 체결되는 경우가 많았습니다.

그러나 이제 AI 데이터 센터에 필수적인 메모리 공급을 확보하기 위해 클라우드 업체들은 메모리 제조업체와 3~5년 장기 계약을 체결하는 사례가 늘고 있으며, 이러한 계약에는 가격 범위, 최소 구매량, 고객 마진 조건 등이 명확하게 명시되어 있습니다. 이러한 변화는 메모리를 '경기 순환형 원자재'에서 '전략적 자원'으로 탈바꿈시키고 있으며, 중장기적으로 업계의 수익성 안정성과 기업 가치 평가 방식에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

하드웨어에 미치고 유저들을 사랑하는 남자, 퀘이사존 최고운영자 지름입니다.

본 뉴스는 해외 매체의 단순 번역본으로 퀘이사존의 주관적인 견해가 포함되지 않았음을 밝혀드립니다.

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원문 출처 mydrivers