드론 전문 기업들이 몇 달 안에 급등할 것이라는 나의 70만 달러 올인 베팅 ($AVEX, $AVAV, $KTOS)

요약(TLDR); 미국의 드론 예산: FY25(2025 회계연도) 약 100억 달러, FY26 약 250억 달러, FY27 740억 달러이며 FY2028은 엄청날 것입니다. FY27을 위한 대부분의 정부 계약이 곧 발표될 예정이며, 정부는 말 그대로 FY27을 위해 소형 드론 형태의 비대칭 전쟁(asymmetric warfare) 장비를 수십만 대 주문할 것이라고 밝혔습니다. 이는 기본적으로 모든 기성 생산업체의 주식을 사야 한다는 것을 의미합니다. 몇 달 안에 주가가 급등(parabolic)할 것이며, 제가 여기에 70만 달러를 거는 이유입니다. 우크라이나는 실시간으로 전쟁의 양상을 바꾸었습니다. 과거의 모델은 수십억 달러짜리 구세대(boomer) 장난감들이었습니다. 새로운 모델은 값비싼 하드웨어를 매우 어리석게 보이게 만드는 저렴하고 대량 생산된 드론입니다. 미국을 포함한 모든 군대가 이를 목격했으며, 현재 펜타곤(Pentagon)은 이를 따라잡기 위해 노력 중입니다. 미국의 총 국방비 지출은 FY26에 약 1조 달러였으며, FY27 요청액은 약 1.5조 달러로, 대략 +4,410억 달러 또는 +44% 증가한 수치입니다. 드론/안티 드론(counter-drone) 분야는 훨씬 더 엄청납니다. 펜타곤은 FY27이 740억 달러 이상이며 FY26 대비 약 +200% 증가할 것이라고 밝혔으며, 그 증가분은 약 +490억 달러입니다. 말 그대로 2025년 대비 약 7배에 달하며, 우크라이나가 전쟁을 FPV 마리오 카트(Mario Kart)처럼 만들어 놓은 이후 그들은 전쟁의 미래를 공황 구매(panic-buying)하고 있습니다. 우크라이나 이야기가 나와서 말인데, EU는 마침내 2026/2027년을 위해 900억 유로 규모의 우크라이나 대출을 승인했으며, 올해 450억 유로, 2027년에 또 다른 450억 유로가 예상됩니다. 우크라이나는 또한 드론, 방공 시스템, 패트리어트(Patriots)를 위해 파트너들로부터 약 380억 달러를 받을 것으로 예상됩니다. 이러한 거시적 순풍(macro tailwind)은 일생에 한 번뿐인 기회입니다. 온갖 약속을 남발하는 과대광고(hype) 드론 기업들이 많지만, 제 취향에는 너무 투기적입니다. FY27 계약이 들어오기 시작하면서 거의 모든 기업이 급등할 것이라고 믿지만, 왜 제가 명확한 승자들이 있다고 생각하는지 증명해 보겠습니다. 이제 승자들을 찾아봅시다.

티커(Ticker) | 시가총액(Mcap) | P/S(주가매출비율) | 매출(Revenue)
AVEX | $2.61B | 4.4x | $596M
AVAV | $9.37B | 5.8x | $1.62B
KTOS | $10.97B | 7.8x | $1.41B
RCAT | $1.91B | 34.9x | $55M
ONDS | $5.17B | 53.5x | $97M
UMAC | $1.28B | 74.0x | $17M

AVEX는 몇 가지 측면 때문에 가장 큰 승자입니다: Q1(1분기) 매출이 전년 대비(YoY) 5,300만 달러에서 2억 1,700만 달러로 증가했습니다. 그들의 전술 시스템(Tactical Systems) 부문은 +548%를 기록했습니다.

그들은 2026년 매출 가이던스를 6억6억 2,000만 달러로 제시했으며, 3억 5,600만 달러의 수주 잔고(Funded Backlog)를 보유하고 있는데, 이 중 93%가 올해 전환될 것으로 예상됩니다. 또한, 1분기 매출의 88%가 미국 정부 및 기관으로부터 발생했습니다. 이것이 중요한 이유는 이 회사가 일반적인 유행주(Hype stock)보다 경기 침체에 더 강한 저항력을 갖기 때문입니다. 하락론(Bear case)은 명확합니다. 약 12억 달러 규모의 2022/2025 후속 프로그램이 2026년까지 이어지므로, 하락론자들은 "매출 절벽(Revenue cliff)"이라고 외칠 것입니다. 미국 매출에 집중된 구조가 리스크로 보일 수도 있지만, 이는 동시에 촉매제(Catalyst) 설정이기도 합니다. 만약 시장이 AVEX의 업무가 사라질 가능성이 있는 것처럼 가격을 책정하고 있다면, 모든 재충전/후속/신규 수주가 리레이팅(Re-rating) 이벤트가 될 것입니다. 그리고 이러한 환경에서 "미국이 드론 구매를 중단한다"는 시나리오는 가능한 가장 지능이 낮은 하락론입니다. 이제 밸류에이션(Valuation)을 보면 재미있는 부분이 나옵니다. AVEX는 금요일에 22.87달러로 마감했습니다. 이는 직전 12개월(TTM) 매출의 약 4.4배 수준입니다. 반면 UMAC은 매출의 30배 이상, ONDS는 약 70배 이상입니다. 따라서 AVEX는 실제로 매출을 창출하고 있음에도 불구하고 드론 유행의 테이블에서 주목받지 못한 채 머물러 있습니다. 또한 기관들은 최근 주당 27달러에 후속 물량을 매수했습니다. 기관들이 말 그대로 현재 가격보다 더 높은 가격에 매수했다는 뜻입니다. 이것은 비대칭적인 상승 잠재력(Asymmetric upside)과 낮은 하락 위험(Low downside)을 가진 보석입니다. 하지만 잠깐, 더 있습니다. Anduril의 기업공개(IPO)가 가까운 미래에 또 다른 "덤 머니(Dumb-money)" 촉매제를 추가할 것입니다. 뜨거운 카테고리 내 최고의 비상장 기업이 상장하거나 가치가 상승하면, 개인 투자자들은 "내가 실제로 살 수 있는 가장 유사한 것"을 찾아 나섭니다. 우주 산업에서 일어난 일을 보십시오. SpaceX는 2025년 매출 약 187억 달러를 기준으로 기업 가치 약 1.75조 달러에 상장할 것으로 알려져 있으며, 이는 매출의 약 90배 이상, 2026년 매출의 약 70배 수준입니다. 이미 상장된 "SpaceX 인접" 기업들도 미친 듯이 입찰되었습니다. RKLB는 매출의 약 100배 이상, ASTS는 매출의 약 300400배 수준입니다. 논리는 간단합니다. 드론 예산은 수직 상승하고 있으며, AVEX는 이미 그 정확한 빈틈에 실제 제품을 판매하고 있고, 동종 기업들에 비해 저평가되어 있습니다. 현재 AVEX 매출의 5배를 달성하고 Anduril IPO 전에 매출의 50배로 거래된다고 가정하면, 현재로부터 말 그대로 250배 상승입니다. 이것은 분명 미친 수치이지만, 1년 내 5~10배 수익은 당연한 선택(No-brainer)이어야 합니다.

CEO 정렬 (CEO alignment) 또한 준수합니다: Wells의 2026년 이후 보너스는 연간 성과 목표와 연계되어 있으며, 그는 가치/유통 임계값(value/distribution thresholds)에 연계된 성과 기반 가득 조건부 인센티브 유닛(performance-vesting incentive units)을 보유하고 있습니다. 그리고 UMAC가 모든 홍보를 독점하고 모든 계약을 가져갈까 봐 패닉에 빠진 분들에게 말씀드리자면: 이 둘은 아예 다른 것입니다. UMAC는 FPV/부품/고글/공급망 (supply-chain)에 더 가깝습니다. AVEX는 ISR(정보·감시·정찰), 자율 시스템 (autonomous systems), Group I–V UAS, 전술 효과 (tactical effects), 임무 지원 (mission support), 그리고 정부 프로그램 (government programs)을 다룹니다. 서로 다른 영역입니다. 무엇보다 좋은 점은: 여러분은 기관 투자자나 저보다 훨씬 낮은 목표가 (price target)로 실제로 매수할 수 있다는 것입니다. 이미지를 게시하기에는 너무 바빠서, 포지션은 모더레이터(mods)를 통해 확인할 수 있습니다. 포지션: AVEX 17,177주 ($24.78), AVAV 1,422주 ($173.30), KTOS 1,000주 ($52.01) https://i.imgur.com/VTP897D.png https://i.imgur.com/8XQUU0H.png 이것은 금융 조언(NOT FINANCIAL ADVICE)이 아닙니다. /u/sssiim 제출 [link] [comments]