데이터 센터 계약 소식에 Applied Digital (APLD) 주가 급등

Applied Digital (APLD) 주가는 회사가 공개되지 않은 미국 기반의 투자 등급 하이퍼스케일러 (hyperscaler)와 세 번째 15년 임대 계약을 체결했다고 발표한 후 6월 9일에 상승세를 보였습니다.

이번 새로운 계약은 공개되지 않은 남부 주에 위치한 회사의 다섯 번째 인공지능 (AI) 팩토리 캠퍼스인 Delta Forge 2에서 210 메가와트 (MW)의 핵심 IT 부하 (IT load)를 포함합니다.

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테이크-오어-페이 (take-or-pay) 임대 구조는 약 52억 달러의 기본 기간 계약 수익을 보장하며, 30년의 총 기간 동안 모든 갱신 옵션이 행사될 경우 127억 달러에 달할 잠재력이 있습니다.

Applied Digital 주가는 현재 3월 말 연초 대비 저점 대비 100% 이상 상승한 상태입니다.

이번 발표가 Applied Digital 주가에 낙관적인 이유

해당 계약은 놀라운 계약 체결 속도를 보여주며, APLD의 Polaris Forge 3 발표 이후 불과 18일 만에, 그리고 Delta Forge 1 임대 계약 체결 이후 약 6주 만에 이루어졌습니다.

이러한 계약들의 누적 효과로 인해 Applied Digital의 전체 계약 기본 기간 임대 수익은 5개 캠퍼스에 걸쳐 360억 달러로 증가했으며, 모든 갱신 옵션을 포함하면 860억 달러에 달합니다.

회사의 계약 수익 중 놀라운 수치인 70%가 현재 미국 기반의 투자 등급 하이퍼스케일러 (hyperscalers)에 의해 뒷받침되고 있습니다.

APLD, 사모 채권 발행 발표

화요일, Applied Digital은 또한 자회사인 APLD ComputeCo 3를 통해 2031년 만기인 15억 9천만 달러 규모의 선순위 담보 채권 (senior secured notes) 발행을 발표했습니다.

조달된 자금은 노스다코타주 Polaris Forge 1의 네 번째 건물에서 150 메가와트 (MW)를 증설하는 데 사용될 예정이며, Goldman Sachs의 브릿지 론 (bridge loan) 상환에 사용될 예정입니다.

이번 사모 채권 발행은 2억 달러의 어코디언 옵션 (accordion option)이 포함된 3억 5천만 달러 규모의 회전 신용 한도 (revolving credit facility) 결제에 뒤이어 이루어졌으며, 이는 건설 자금을 확보하기 위한 경영진의 공격적인 접근 방식을 보여줍니다.

APLD는 또한 CoreWeave Inc와 양해각서 (MOU)를 체결하여, 해당 엔티티가 투자 등급 신용 등급을 확보하는 것을 조건으로 Polaris Forge 1 Building 3의 임대권을 자회사에 양도하기로 했습니다.

APLD 주식 투자 시 주의가 필요함

계약된 매출 (contracted revenue)의 긍정적인 모멘텀에도 불구하고, 상당한 실행 리스크 (execution risks)가 남아 있습니다.

Applied Digital의 회계연도 3분기 순손실은 1억 100만 달러를 기록했으며, 이 회사는 2월 말 기준으로 21억 달러의 현금 및 제한된 현금 (restricted cash) 대비 27억 달러의 부채를 보유하고 있습니다.