구글이 시세 두 배를 주고 GPU 11만 장을 빌리고 있음. 매달 9억 달러씩임.

AI 팟캐스터 드워케시 파텔이 어제 올린 분석에 나온 숫자임. 결론은 모델은 싸지는데 컴퓨트 값은 10배가 될 수 있다는 것. 앤트로픽 매출은 3년 연속 매년 10배씩 컸는데 랩이 확보하는 컴퓨트는 매년 3배밖에 못 늚. 그 격차가 이미 가격으로 새는 중임 — 스팟 가격이 2월 저점보다 40% 올랐고, 스페이스X한테 웃돈 주고 빌리는 구글 계약이 그 증거임. 클립의 핵심 계산은 이거임. 사람 수준 소프트웨어 엔지니어가 H100 한 장에서 돌아가는 날이 오면, 그 H100의 적정 임대료는 연 25만 달러 — 지금 스팟가의 15배임. 모델이 똑똑해질수록 같은 칩이 버는 돈이 커지니 칩 값이 지능의 가치를 따라 올라간다는 논리임.

공급이 못 따라오는 이유까지 셈이 돼 있음. 컴퓨트 3배 성장의 내역이 무어의 법칙 1.4배, 새 팹 1.2배, 폰·PC에서 뺏어온 웨이퍼 1.8배인데 — 무어는 위태롭고, 팹은 ASML EUV에 2030년까지 막혀 있고, 첨단 노드의 AI 몫은 이미 60%에서 86%로 차서 내년이면 뺏어올 것도 없음. 요 며칠 쓴 커모디티화와 모순이 아니라 쌍임. 중간 지능 값은 무너지고, 프런티어를 돌릴 물리 자원 값은 치솟음. 머스크가 발전기 회사를 사는 이유가 이 그림 안에 있음.