Yuanbao (YB) 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 전문

이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 6월 10일 수요일 오전 8시 (미국 동부 표준시)

컨퍼런스 콜 참가자

최고 경영자 (CEO) — Rui Fang

최고 재무 책임자 (CFO) — Huirui Wan

이사 (Director) — Stella Liu

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전체 컨퍼런스 콜 전문

Rui Fang[비영어 콘텐츠]: 안녕하세요, 여러분. 오늘 저희의 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 별도로 언급되지 않는 한 모든 수치는 RMB(위안) 기준임을 유의해 주시기 바랍니다. 2026년 1분기에 저희는 사업 확장과 수익성 품질 사이의 건전한 균형을 유지하면서, 작년에 구축한 견고한 성장 궤도를 이어갔습니다. 저희는 전년 대비 35.6% 증가한 총 13.2억 RMB의 1분기 매출을 기록했습니다. 순이익은 전년 대비 31.4% 증가한 3억 8,800만 RMB에 달했으며, 순이익률은 29.5%를 기록했습니다. 이러한 성과는 제품 혁신, 개인화된 추천, 정교한 운영, 보험금 청구 서비스 및 고급 AI 통합을 추진하기 위해 보험사와 협력하는 데 있어 저희의 포괄적인 역량을 강조합니다.

1분기 말 기준으로 저희의 현금 보유액은 총 47.4억 RMB에 달하며, 이는 기술에 대한 지속적인 투자, AI 및 빅데이터 (Big Data)의 심층적인 적용, 그리고 산업 내 구조적 기회를 포착하기 위한 강력한 재무적 기반을 제공합니다. 한편, 저희는 데이터 및 모델링 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다. 분기 말 기준으로 저희의 모델 매트릭스 (Model Matrix)는 5,800개 이상의 레이블 (Labels)을 분석할 수 있는 5,000개 이상의 모델로 구성되어 있으며, 수요 식별, 제품 추천 및 보험금 청구 서비스 전반에 걸친 엔드 투 엔드 (End-to-end) 서비스 최적화에 결정적인 역할을 하고 있습니다.

또한, 당사의 탄탄한 현금 보유량과 지속적인 영업 현금 흐름 (Operating cash flow)에 힘입어, 이사회가 ADS당 미화 1.26달러의 연간 현금 배당과 함께 1,500만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했음을 발표하게 되어 기쁩니다. 우리는 이러한 조치가 당사의 재무적 기반의 강점을 강조하며, 회사의 장기적 가치를 꾸준히 성장시키는 동시에 주주 환원을 강화하려는 당사의 지속적인 의지를 반영한다고 믿습니다. 보험 산업은 구조적 최적화, 가치 중심의 효율성 향상, 그리고 생태계 통합을 특징으로 하는 고품질 발전의 새로운 단계에 진입하고 있습니다. 동시에 수요 측면에서도 근본적인 변화가 일어나고 있습니다. 위험 보호에 대한 소비자들의 인식이 계속해서 강화되고 있으며, 보험 구매 행동 또한 점점 더 주도적으로 변하고 있습니다.

한편, 중국의 다층적 의료 보호 체계 (Multi-tier healthcare protection system)의 가속화된 발전은 의료 서비스, 혁신 신약 결제 솔루션, 그리고 가족 위험 관리 전반에 걸쳐 상업용 건강 보험의 역할을 확대하고 있습니다. 전반적인 산업 환경은 계속해서 개선되고 있으며, 이는 산업의 장기적 성장 잠재력을 확장하고 Yuanbao가 집중하고 있는 상업용 건강 보험 시장에 더욱 유리한 외부 조건을 조성하고 있습니다. 산업의 공급 측면 또한 시장 역동성에 발맞추어, 진화하는 소비자 수요를 더 잘 충족하기 위해 반복 (Iteration) 및 업그레이드를 가속화하고 있습니다.

예를 들어, 건강보험 분야에서는 DRG/DIP (포괄수가제/질병군별포괄수가제) 지불 제도의 전국적인 도입으로 인해 혁신적인 의료 처치 및 약제와 관련된 보장에 대한 수요가 크게 증가하였으며, 이는 의료 보험 상품의 보장 범위 확대와 첨단 의료 처치에 대한 광범위한 보호를 위한 지속적인 확장 및 업그레이드를 견인하고 있습니다. 또한, '보험 플러스 서비스 (Insurance plus services)' 생태계 모델이 점점 더 주류 산업 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 현재 보험 상품은 건강 관리, 재활 및 요양 서비스와 같은 더 넓은 생태계와 더욱 깊게 통합되고 있습니다. 그 결과, 산업 경쟁은 순수한 상품 공급 역량에서 생태계 통합이라는 더 넓은 맥락으로 진화하고 있습니다. 이러한 배경 속에서, 당사는 제품과 서비스를 당사의 장기 발전 전략의 중심에 일관되게 배치해 왔습니다.

제품 측면에서는, 기저 질환이 있는 개인 및 신규 도시 거주자를 포함한 특화된 고객 세그먼트의 니즈를 충족하는 데 중점을 두고, 포용적 보험 (Inclusive insurance) 제공을 강화하고 반복 (Iteration)하기 위해 보험사들과 긴밀히 협력하고 있습니다. 당사는 상업 보험 혁신 약제 목록 (Commercial Insurance Innovative Drug Catalog)을 제품군에 완전히 통합하기 위해 신속하게 움직였으며, 이를 통해 최신 정책 트렌드에 발맞추고 첨단 치료 및 고품질 의약품에 대한 대중의 접근성을 확대했습니다. 서비스 측면에서는, 지능형 보험금 청구 지원 (Intelligent claims assistance) 기능을 출시함으로써 기술 역량을 보험금 청구 프로세스 전반에 통합하였으며, 이를 통해 파트너 보험사가 소액 및 저위험 청구 건에 대해 예비 심사를 수행할 수 있도록 지원하고 있습니다.

당사의 독자적인 청구 심사 시스템 (claims review system)은 청구 서류를 자동으로 검증하고 청구 금액을 계산하여, 보험사의 청구 처리 효율성을 개선하고 전반적인 사용자의 청구 경험을 향상시키며, 소액 청구에 대한 응답 시간을 대폭 단축하고 있습니다. 이러한 산업의 진화 속에서 인터넷 보험의 역할은 근본적인 변화를 겪었습니다. 이는 더 이상 전통적인 보험 유통 채널의 단순한 온라인 확장판이 아닙니다. 대신, 데이터와 기술을 활용하여 사용자의 수요, 보험 상품 공급, 그리고 서비스 역량을 연결함으로써 산업 인프라로 진화했습니다. 이는 비즈니스 모델의 업그레이드를 추진하고 산업 효율성을 재편하는 핵심적인 동력이 되었습니다.

이러한 변화는 특히 건강 보험 및 포용적 보호 (inclusive protection) 부문에서 두드러지게 나타나고 있으며, 이 분야에서는 상품 구성이 점점 더 다양해지는 동시에 보험 약관, 보장 혜택, 언더라이팅 (underwriting) 규칙 및 청구 프로세스가 더욱 전문화되고 포괄적으로 변모하고 있습니다. 소비자들은 점점 더 온라인에서 정보를 얻고 솔루션을 비교하는 것을 선호하며, AI 기반 도구를 활용하여 보험 상품을 더 잘 이해하고 선택하고 있습니다. 결과적으로, 산업의 경쟁 초점은 순수한 트래픽 확보 및 상품 판매에서 AI 역량의 종합적인 개발, 전문적인 서비스 전문성, 그리고 장기적인 사용자 신뢰 구축으로 점차 이동하고 있습니다. 이러한 배경 속에서, Yuanbao는 조직 업그레이드를 위한 핵심 전략적 이니셔티브로서 통합된 AI 역량 개발을 최우선 과제로 삼았습니다.

우리의 AI 보험 거대언어모델 (LLM)은 현재 대규모로 배포되어 핵심 비즈니스 운영에 깊숙이 통합되었으며, 운영 효율성과 사용자 경험 모두에서 유의미한 개선을 제공하고 있습니다. AI 애플리케이션 측면에서, 우리는 멀티 에이전트 협업 (multi-agent collaboration) 기반의 AI 기반 서비스 시스템을 개발하였으며, 소비자들을 위한 지능형 보험 상담 및 설계 도구를 출시했습니다. 이 시스템은 보험 의사결정 과정의 핵심 단계에 집중하여, 상품 보장 범위 및 혜택 해석, 기왕증이 있는 사용자에 대한 인수 심사 (underwriting) 적격성 평가, 보험 설계 제안, 그리고 약관 설명 및 비교와 같은 기능을 제공합니다. 다회차 대화 (multi-turn conversations)를 통해, 시스템은 사용자 프로필을 지속적으로 정교화하여 개인화된 보험 상담 및 설계 서비스를 제공합니다.

기술적 관점에서, 우리는 보험 전문 지식 베이스와 도메인 특화 모델링 (domain-specific modeling) 역량을 중심으로 상품 약관, 인수 심사 규칙, 서비스 워크플로우를 아우르는 구조화된 지식 시스템을 구축했습니다. 지식 베이스는 현재 수천 개의 보험 상품과 그 약관 상세 내용을 포함하고 있으며, 보험, 헬스케어 및 서비스 프로세스를 아우르는 수백만 개의 축적된 전문 지식 데이터를 보유하고 있습니다. 보험 시나리오에 맞춤화된 모델 학습 및 최적화를 통해, 시스템은 복잡한 의미론 (semantics), 건강 상태 묘사 및 약관 규칙에 대한 자체 이해도를 지속적으로 향상시키고 있습니다. 아키텍처 측면에서는, 멀티 에이전트 협업 메커니즘을 통해 요구사항 이해, 정보 완성, 지식 검색, 솔루션 생성과 같은 작업들을 모듈식으로 실행할 수 있게 함으로써, 복잡한 상담 시나리오 전반에서 응답 품질과 안정성을 개선했습니다.

비즈니스 성과 측면에서, 이러한 역량들은 보험 상품에 대한 사용자의 이해도를 측정 가능한 수준으로 높였으며, 의사결정 효율성을 개선하고, 상담 과정의 전문성과 신뢰성을 강화했습니다. 동시에 전문 지식과 서비스 역량을 제품화함으로써, 소비자 대상 보험 상담 서비스의 표준화, 전문성 및 지능화 수준을 지속적으로 향상시키고 있습니다. 우리는 통합된 AI 역량 개발을 핵심 전략적 조직 업그레이드 전략으로 채택하여, 모든 기능과 프로세스 전반에 걸쳐 AI 에이전트 (AI agents)의 대규모 배포와 심층적인 통합을 추진하고 있으며, 도구 기반의 AI에서 조직 전반의 AI로의 패러다임 전환을 가속화하고 있습니다. 플랫폼(platform) + 기술(skills) + 시나리오(scenarios)로 구성된 우리의 3계층 아키텍처 (three-tier architecture)는 복잡한 비즈니스 시나리오 전반에서 AI 에이전트의 신속한 구성과 안정적인 운영을 가능하게 합니다.

Stella Liu: 결론을 맺기 전에, 산업 영향력과 사고 리더십 (thought leadership)에 대해 말씀드리고자 합니다. 올해 5월, Yuanbao는 칭화대학교 PBC 금융대학의 중국 보험 및 연금 금융 연구 센터 (China Center for Insurance and Pension Finance Research at Tsinghua University PBC School of Finance)와 공동으로 5년 연속 '2025 중국 인터넷 보험 소비자 인사이트 보고서'를 발표했습니다. 이 보고서는 중국 인터넷 보험 시장에서 진화하는 소비자 행동과 변화하는 수요 트렌드를 지속적으로 추적합니다. 이는 업계에 귀중한 참고 지표 역할을 하는 동시에, 디지털화, 지능형 서비스, 그리고 점점 더 합리적으로 변하는 소비자 의사결정으로의 지속적인 변화에 대해 우리가 더 깊은 통찰력을 얻을 수 있게 해줍니다.

우리는 이러한 인사이트를 제품 매칭 역량, AI 기반 서비스 및 운영 시스템 개발에 통합하여, 인터넷 보험 산업 내 Yuanbao의 선도적인 위치를 공고히 하고 있습니다.

Rui Fang: 향후 전망을 살펴보면, 제15차 5개년 계획(15th Five-Year Plan)의 출범과 '건강한 중국(Healthy China)' 전략의 지속적인 이행을 배경으로, 건강 보호에 대한 대중의 인식이 높아지고 있으며, 이에 따라 더욱 전문적이고 개인화된 전 생애 주기(full-lifecycle) 보험 서비스에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 규모 중심의 확장에서 고품질 발전으로 가속화되는 산업의 전환은 기술 중심의 발전, 사용자 중심주의, 그리고 포용적 보호에 대한 약속이라는 Yuanbao의 오랜 전략적 초점과 밀접하게 맞닿아 있습니다. 앞으로도 우리는 통합된 AI 역량을 구축하고, 보험 프로세스 전반에 걸쳐 AI 에이전트(AI agent)를 배치하는 데 집중할 것입니다. 우리는 사용자의 니즈를 식별하고, 사용자와 적합한 상품을 매칭하며, 자문 서비스를 제공하는 능력을 지속적으로 강화하여 운영 효율성과 사용자 경험을 모두 업그레이드할 것입니다.

이러한 노력은 전 생애 주기 건강 및 보호 생태계를 구축하기 위한 견고한 토대가 될 것입니다.

Stella Liu: 우리의 탄탄한 재무 기반, 지속적인 수익성, 광범위한 데이터 자산 및 거대 모델(large model) 역량, 그리고 사용자의 실제 니즈에 대한 장기적인 통찰력을 바탕으로, 우리는 산업의 구조적 기회를 포착할 수 있다고 확신합니다. 우리는 사용자에게 더욱 전문적이고 편리하며 신뢰할 수 있는 보험 서비스를 지속적으로 제공하여 소비자, 파트너 및 주주를 위한 장기적이고 지속 가능한 가치를 창출하는 동시에, 중국의 다층적 의료 보호 체계를 강화하고 공공의 복지를 수호하는 데 기여할 것입니다. 이제 2026년 1분기 재무 실적 발표를 위해 CFO인 Huirui Wan에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다.

Huirui Wan: 감사합니다, Rui Fang 씨. 오늘 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주신 모든 분께 감사드립니다. 저희의 2026년 1분기 재무 실적을 안내해 드리게 되어 기쁩니다. 저희는 건강한 두 자릿수 매출 성장 (top-line growth), 견고한 수익성, 그리고 강화된 현금 포지션 (cash position)으로 특징지어지는 강력하고 전방위적인 성과와 함께 한 해를 시작했습니다. 또한 조직 전반에 걸쳐 AI (인공지능)를 더욱 깊이 통합하는 데 있어 의미 있는 진전을 지속해 왔습니다. 1분기 총 매출은 전년 동기 대비 35.6% 증가한 13.2억 위안 (RMB)을 기록했습니다. 이러한 성장은 보험 유통 시스템 서비스 양쪽 모두에서 의미 있는 기여가 있었던 광범위한 기반을 바탕으로 이루어졌습니다. 매출 구성 (revenue mix)을 살펴보면, 보험 유통 서비스는 전년 동기 대비 27.8% 증가한 4억 1,130만 위안 (RMB)을 기여했습니다.