오클라호마주 털사에 본사를 둔 The Williams Companies, Inc. (WMB)는 북미의 탄화수소 자원 매장지(resource plays)를 천연가스, 천연가스 액체(NGLs) 및 올레핀(olefins)의 성장하는 시장과 연결하는 데 중점을 둔 에너지 인프라 기업으로 운영됩니다. 시가총액 874억 달러 규모의 이 회사는 미드스트림(midstream) 집하 및 처리 자산, 그리고 주간(interstate) 천연가스 파이프라인을 소유하고 운영합니다.

이 천연가스 거대 기업의 주식은 지난 1년 동안 광범위한 시장 수익률에 미치지 못했습니다. 이 기간 동안 WMB는 18.7% 상승한 반면, 광범위한 S&P 500 지수($SPX)는 거의 22.2% 상승했습니다. 그러나 2026년(YTD 기준) WMB 주식은 19% 상승하여, S&P 500의 연초 대비(YTD) 13% 상승을 넘어섰습니다.

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범위를 좁혀보면, WMB의 저조한 성과는 First Trust Nasdaq Oil & Gas ETF (FTXN)와 비교했을 때도 명확합니다. 이 상장지수펀드(ETF)는 지난 1년 동안 약 34.1% 상승했습니다. 더욱이, 이 ETF의 연초 대비(YTD) 31.6% 수익률은 동일 기간 WMB의 수익률을 압도합니다.

WMB는 반복적인 실적 미달(earnings misses), 생산자 활동과 처리량(throughput)에 타격을 주는 변동성 큰 천연가스 가격, 그리고 파이프라인 확장 및 인수를 위한 막대한 자본 지출 속에서 저조한 성과를 보였습니다. 높은 금리는 부채 상환 압박을 가중시켰으며, 인허가 지연과 에너지 전환의 불확실성은 투자 심리를 더욱 위축시켰습니다.

8월 3일, WMB 주가는 2분기 실적 발표 후 1.6% 하락하며 마감되었습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.50달러로 월스트리트의 예상치인 0.52달러를 밑돌았습니다. 회사의 매출은 30.5억 달러로, 월스트리트의 전망치인 30.8억 달러에 미치지 못했습니다.

12월에 종료되는 이번 회계연도에 대해 분석가들은 WMB의 희석 기준(diluted basis) EPS가 11.9% 성장하여 2.35달러가 될 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사의 어닝 서프라이즈(earnings surprise) 이력은 실망스러운 수준입니다. 지난 4분기 중 3분기 동안 컨센서스(consensus) 추정치를 밑돌았으며, 단 한 차례만이 예측치를 상회했습니다.

WMB 주식을 담당하는 22명의 애널리스트(analyst)들 사이에서 컨센서스(consensus)는 "강력 매수 (Strong Buy)"입니다. 이는 16개의 "강력 매수 (Strong Buy)" 등급, 2개의 "중립 매수 (Moderate Buy)" 등급, 그리고 4개의 "보유 (Hold)" 등급을 바탕으로 합니다.

이러한 구성은 17명의 애널리스트가 "강력 매수 (Strong Buy)"를 제안했던 한 달 전보다는 덜 낙관적입니다.

7월 17일, BMO Capital의 Ameet Thakkar는 WMB에 대해 "매수 (Buy)" 의견을 유지했으며, 목표 주가는 $85로 설정했습니다. 이는 현재 수준에서 18.9%의 잠재적 상승 여력(upside)을 의미합니다.