Wedbush Securities 분석가들에 따르면, 투자자들은 주요 기술 기업들의 막대한 인공지능 (AI) 지출이 더 강력한 매출 성장으로 전환되기 시작할지 여부에 초점을 맞춘 채 2분기 실적 시즌에 진입하고 있습니다.

Wedbush는 최근 대형 기술주 (large-cap technology stocks)의 약세가 장기적인 전망의 악화보다는 기록적인 AI 인프라 투자로부터의 수익 회수 시점에 대한 투자자들의 우려가 커진 것을 반영한다고 기술했습니다.

해당 회사는 "기술 투자자들이 AI 혁명 구축 (AI Revolution buildout)을 더욱 입증할 매우 중요한 7월 2분기 실적 시즌을 기다림에 따라, 기술 거래 (tech trade)를 앞둔 몇 주 동안 또 다른 '직관적 점검 (gut check)'을 거치게 될 것입니다"라고 작성했습니다.

Wedbush는 Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Meta Platforms Inc (NASDAQ:META, XETRA:FB2A, SIX:FB), Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA, XETRA:NVD), Oracle Corp (NYSE:ORCL, XETRA:ORC), 그리고 Palantir Technologies Inc (NYSE:PLTR)를 포함한 기업들이, 투자자들이 높아진 자본 지출 (capital expenditures)이 언제 의미 있는 매출 성장을 창출하기 시작할지에 대해 의문을 제기함에 따라 매도 압력을 받고 있다고 언급했습니다.

Wedbush는 "우리는 현재 올해 빅테크의 7,000억 달러 규모 자본 지출 (cap-ex)이 AI 구축을 가속화하고 있는 '에어 포켓 단계 (air pocket stage)'에 있습니다"라고 기술했습니다. 또한 해당 회사는 Microsoft와 Meta 같은 기업들이 AI 이니셔티브의 광범위한 수익화 (monetization)를 기다리는 동안 지속적으로 막대한 투자를 이어감에 따라 투자자들이 점점 더 조급해하고 있다고 덧붙였습니다.

해당 회사는 현재의 시기가 기업용 AI 도입의 예상 성장 이전에 데이터 센터와 컴퓨팅 용량이 확장되는 전환 단계라고 주장했습니다. 이들은 현재의 환경을 "장기적 이익을 위한 단기적 고통 (short-term pain for long-term gain)"이라고 묘사하며, 최근의 하락이 매수 기회를 창출했다고 유지했습니다.

Wedbush는 또한 상승하는 컴퓨팅 (compute) 및 메모리 (memory) 비용을 시장 우려의 또 다른 원인으로 지목했습니다. 특히 최근 Apple Inc (NASDAQ:AAPL, XETRA:APC)가 발표한 가격 인상은 대규모 AI 배포 (AI deployments)의 경제성에 대한 의문을 제기했습니다.

하지만 해당 기업은 AI 하드웨어, 엔터프라이즈 애플리케이션 (enterprise applications), 그리고 피지컬 AI (physical AI) 배포가 확장됨에 따라 이러한 비용 압박이 향후 1년 동안 완화될 것이라고 기술했습니다. 또한 현재의 불확실성은 이들이 "10년 AI 구축 중 3년 차"라고 간주하는 더 긴 투자 사이클의 일부라고 덧붙였습니다.