Wedbush, 다년 간의 AI 강세장 속 기술주 매도세를 매수 기회로 간주

Wedbush에 따르면, 주요 기술주들의 급격한 매도세는 인공지능 (AI) 거래의 붕괴라기보다는 단기적인 조급함을 반영하는 것이라고 합니다.

이 브로커는 Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG), Palantir Technologies Inc (NYSE:PLTR), Oracle Corp (NYSE:ORCL, XETRA:ORC), Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA, XETRA:NVD), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) 및 Meta Platforms Inc (NASDAQ:META, XETRA:FB2A, SIX:FB)를 포함하여 소위 제4차 산업 혁명을 주도하는 핵심 기업들이 강력한 매도 압력을 받고 있으며, 투자자들이 Microsoft와 Meta를 마치 보유할 수 없는 약세장 주식처럼 취급하고 있다고 밝혔습니다.

Dan Ives가 이끄는 기술 팀을 보유한 Wedbush는 이러한 움직임이 메모리 칩 제조사와 같은 수혜 기업들이 번창하는 동안, 해당 섹터의 가장 큰 기업들 중 다수에게는 "트와일라잇 존 (Twilight Zone) 시장"과 다름없다고 말했습니다.

Micron Technology Inc (NASDAQ:MU)는 지난 한 주 동안 그러한 승자 중 하나로 지목되었습니다.

은행 측은 이러한 괴리(disconnect)가 하이퍼스케일러 (hyperscalers)와 Nvidia에 부담을 주는 두 가지 주요 우려 사항 때문이라고 분석했습니다.

첫 번째는 빅테크 (Big Tech) 기업들의 막대한 자본 지출 (capital spending)과 수익 창출 사이의 시차입니다.

Wedbush는 최대 규모의 기술 기업들이 AI 인프라 구축을 위해 올해 약 7,000억 달러를 자본 지출 (capital expenditure)로 사용할 것으로 추정하며, 이로 인해 해당 섹터가 그들이 묘사한 "에어 포켓 단계 (air pocket stage)"에 머물게 될 것이라고 예상합니다.

이 브로커는 투자자들이 특히 Microsoft와 Meta에 요구되는 인내심에 좌절감을 느껴왔다고 말했습니다. 이 두 기업은 현재 데이터 센터와 컴퓨팅 구축이 확대되고 있지만, 기대했던 수익화 (monetisation) 붐은 아직 도래하지 않은 6개월에서 12개월 사이의 기간에 놓여 있습니다.

Alphabet은 최근 몇 주 전까지 그룹 내에서 가장 눈에 띄는 성과를 보였으나, Anthropic으로 여러 핵심 엔지니어들을 잃었습니다.

한편, Meta는 수익으로 이어지기까지 시간이 걸릴 대규모 투자를 통해 비즈니스를 전면 개편하려고 시도하고 있습니다.

Wedbush는 현재의 상황을 10년 동안 이어질 AI 구축 과정의 3년 차로 규정하며, 현재의 약세는 장기적인 이익을 위한 단기적인 고통을 의미하며 이제 주식들이 주요 매수 기회를 제공하고 있다고 주장했습니다.

두 번째 우려는 상승하는 컴퓨팅 (compute) 및 메모리 (memory) 비용에 집중되어 있으며, 이러한 비용이 기업들로 하여금 AI 구축을 늦추게 만들 정도의 수준에 도달할 수 있는지 여부입니다.

Wedbush는 전날 발표된 Apple Inc (NASDAQ:AAPL, XETRA:APC)의 가격 인상이 시장에 부정적인 충격을 주었으며, 이는 네오클라우드 (neoclouds)와 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들이 의자 뺏기 게임(musical chairs)에서 무방비 상태로 노출될 수 있다는 더 넓은 우려를 키웠다고 말했습니다.

해당 브로커는 이러한 비용이 향후 1년 동안 완화될 것으로 예상하고 있습니다.