Warsh와 공장 지표: 오늘 데이터가 10월 연준 금리 인상을 강제할까?

이번 주는 상반된 평가를 내렸습니다. AI 수요는 여전히 예외적이지만, 높은 물가는 성장주에 계속 압박을 가했습니다. 오늘 Warsh 연준 의장의 발언과 수입 가격 및 산업 생산 지표가 10월 2728일 회의를 앞둔 연준 공백 기간 전 마지막 큰 단서입니다. 현재 상황은 이렇습니다. 수요일 발표된 더 높은 소비자물가지수(CPI) (전년 대비 3.7% vs 예상치 3.6%)는 S&P 500 지수를 약 1.1% 하락시키고 나스닥을 거의 1.9% 하락시켰습니다. 목요일의 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 +6.3%로, 예상치인 약 5.4%에 비해 실제 충격이었습니다. 이상하게도 채권은 반등했습니다. 미국 10년 만기 국채 금리는 5.24%에서 다시 약 5.07%로 하락했고, 10월 금리 인상 확률은 높은 20%대로 떨어졌습니다. ASML과 TSMC의 경우입니다. ASML은 기록적인 분기 3분기 매출 117억 유로를 보고했으며, 분기 4분기는 142억152억 유로로 가이던스를 제시했고, 고객들은 이미 2029년과 2030년 주문에 대해 문의하고 있습니다. TSMC는 매출을 약 51% 성장시키고 순이익은 거의 69% 증가시켰으며, 대규모 사설 AI 연구소의 성장 둔화 보고에도 불구하고 설비투자(capex)를 60억~64억 달러로 유지하며 급격한 2nm 공정 전환을 앞두고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 목요일에는 칩 및 메모리 관련 주식들이 하락했습니다. 이는 대규모 사설 AI 연구소의 성장 둔화 보고 때문이었습니다. 제 포트폴리오에 대해 말씀드리자면, SMH와 SOXX가 TSMC, ASML, AMD, Micron, SK hynix, Google, Microsoft 및 양자 ETF와 함께 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 저의 견해는 이렇습니다. 단 하나의 사설 성장 지표가 다년간 지속되는 파운드리 수요를 취소할 수는 없지만, 과도하게 몰린 AI 관련 거래는 내러티브 충격에 대비할 여지가 적습니다. 반도체 섹터의 경우, 오늘 10년물 국채 금리의 반응이 어떤 단일 헤드라인보다 더 중요합니다. 저는 계속 투자할 것이며 급등하는 것을 쫓지는 않을 것입니다. 여러분은 오늘 데이터를 어떻게 해석하십니까? 즉, 10월 금리 인상을 유지시키는 높은 수입 가격인가요, 아니면 수익률을 낮추는 부드러운 공장 생산량인가요? 이는 의견일 뿐이며 재정적 조언이 아닙니다. /u/rudolf_de_Leeuw 제출 [링크] [댓글]