VFLO, 차세대 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 투자 3주년을 맞이하다

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2023년 6월 21일 출범 이후 3년이 지난 2026년 6월 22일 기준, VictoryShares Free Cash Flow ETF (VFLO)의 운용자산(AUM)은 75억 달러 이상으로 성장했습니다. 3년은 일부 기관 스크리너(Screener)와 실사(Due Diligence) 프레임워크가 펀드를 평가하기 시작하는 임계점입니다. VFLO는 검증 가능한 실시간 시장 기록을 쌓는 동시에 75억 달러 이상의 자산을 유치하며 규모 면에서 이 임계점을 넘어섰습니다.

이 ETF는 Victory U.S. Large Cap Free Cash Flow Index(

지수가 가장 높은 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF) 수익률로 순위를 매긴 종목들을 식별한 후에는 성장 필터(growth filter)가 적용됩니다. 이는 구조적으로 쇠퇴하는 사업을 가진 기업들이 일반적으로 미래 성장성 또한 약한 모습을 보이기 때문입니다. 이 필터는 두 가지 조건을 한 단계로 스크리닝합니다. 이 단계는 낮은 밸류에이션(valuation)이 펀더멘털(fundamentals)의 악화를 반영할 수 있는 기업들을 걸러내며, 집중된 50개 종목의 고품질 포트폴리오를 생성하도록 설계되었습니다.

*더 보기: *자사주 매입 선도 기업들이 VictoryShares Free Cash Flow ETF로 유입되는 이유

이러한 접근 방식은 Penman & Reggiani (2018)의 연구에 의해 뒷받침됩니다. 이들은 1963년부터 2015년까지 176,848개의 미국 비금융 기업을 연구하였으며, 수익성이 낮은 고수익률 주식은 이익 성장이 실현되지 않을 위험이 현저히 더 높다는 것을 발견했습니다. 이는 왜 우리가 미래 성장 필터(forward growth filter)가 모든 수익률 기반 선정 프로세스에 있어 중요한 보완 요소라고 믿는지 강조해 줍니다. (Financial Analysts Journal, Vol. 74, No. 4).