S&P Global Market Intelligence의 데이터에 따르면, USA Rare Earth (NASDAQ: USAR)의 주가는 6월에 23% 하락했습니다. 이번 달 주가 하락에는 아마도 서로 관련 없는 세 가지 이유가 있을 것입니다. 첫 번째는 증권거래위원회 (SEC)에 제출된 서류와 관련이 있는데, 이는 낮은 가격에 주식을 취득한 투자자들의 잠재적인 매도 물량 폭주를 우려하는 투자자들에게 걱정을 끼칠 수 있습니다. 두 번째는 중국의 수출 통제의 일환으로 해당 기업이 블랙리스트에 오른 것과 관련이 있으며, 세 번째는 법적 문제입니다.

매도 가능한 주식의 오버행 (Overhang)?

6월 5일, 이 회사는 희석 기준 발행 주식 총수의 35.2%에 해당하는 93,822,662주의 잠재적 재판매를 다루는 S-3/A 등록 서류를 SEC에 제출했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

매도 주주에는 기업 결합, 우선주 및 워런트 (warrants)의 전환, 주식 매수 계약, 그리고 상장 기업 사모 투자 (PIPE) 거래를 통해 현재 주가보다 훨씬 낮은 가격에 취득한 주식이 포함됩니다.

이 서류 제출에 특별한 점은 없으며, 회사는 법적으로 이를 제출할 의무가 있었다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고, 이처럼 막대한 양의 잠재적 매도 가능 주식(overhang)은 투자자들에게 우려를 불러일으킬 수밖에 없으며, 특히 자석 생산을 구축하고 궁극적으로 2028년에 Round Top 광산을 개발하기 위해 투자가 분명히 필요한 기업의 경우 더욱 그러합니다.

중국, USA Rare Earth를 블랙리스트에 올리다

6월 말, 중국은 USA Rare Earth와 그 경쟁사인 MP Materials를 중국 기술에 대한 접근이 제한되는 기업 목록에 추가했습니다. 두 기업 모두 중국과 직접적으로 매매를 하지는 않지만, 수출 제한 조치는 USA Rare Earth와 MP Materials에 판매될 수 있는 최종 제품에 사용되는 중국산 부품까지 포함합니다. 결과적으로, 이들은 공급망을 재검토해야 할 수도 있으며, 이는 자석 생산을 확대하고 희토류 가공 기술을 확보하려는 두 기업 모두에게 영향을 미칠 수 있습니다.

MP Materials의 USA Rare Earth 대상 소송

마지막으로, Bloomberg 보도에 따르면 MP Materials는 "USA Rare Earth Inc.가 전직 직원을 통해 자사의 독점 기술을 훔쳤다"고 주장하며 USA Rare Earth를 상대로 법적 조치를 취하고 있습니다. 불행하게도 미국 내 동종 업계 사이에서 소송이 드문 일은 아니지만, 이러한 법적 분쟁은 향후 성장에 있어 주의를 분산시키는 요소가 될 것입니다.