UiPath, Inc. (NYSE:PATH)는 연초 대비 광범위한 시장보다 저조한 실적을 보였으며, 주가는 연간 기준으로 상당폭 하락했습니다. 그럼에도 불구하고, 투자자들이 이 회사의 인공지능(AI) 기회를 평가하면서 월가 심리는 개선의 조짐을 보였습니다. 9월 4일, DA Davidson 애널리스트 Lucky Schreiner는 해당 주식에 대해 중립(Neutral) 등급을 재확인하고 목표주가를 기존 $12에서 $16으로 상향 조정했습니다.

매출 성장

목표주가 인상은 회사가 2027 회계연도 2분기에 걸쳐 주요 재무 지표 전반에 걸쳐 견고한 실적을 달성했기 때문입니다. 이 회사는 플랫폼을 AI 에이전트, 로봇 및 엔드투엔드(end-to-end) 비즈니스 프로세스를 실행할 수 있는 시스템 중심으로 점점 더 포지셔닝하고 있습니다.

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회사가 다음 성장 단계로 계속 진화함에 따라, 분기 매출은 전년 대비 13% 증가한 4억 1천만 달러를 기록했으며, 연간 반복 매출(annual recurring revenue)은 12% 개선되어 19억 3,800만 달러를 기록했습니다. 순 신규 반복 매출액은 총 3,700만 달러였습니다.

2027 회계연도 3분기의 경우, UiPath는 10월 31일 기준으로 매출이 4억 4천만 달러에서 4억 4,500만 달러 사이, 반복 매출액은 19억 9,200만 달러에서 19억 9,700만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 연간 총매출은 17억 8,900만 달러에서 17억 9,400만 달러 사이로 예상됩니다.

성장 우려

하지만 DA Davidson은 성장이 기대만큼 가속화되기보다는 안정적인 수준에 머물고 있어 회사의 전망에 대해 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 이는 이 회사의 새로운 인공지능 제품들이 아직 성장 초기 단계에 있기 때문입니다. 따라서 의미 있는 추가 상승세는 UiPath가 성장세를 더 명확하게 가속화하고 새로운 AI 제품의 수익화를 강화하는 것을 입증하는 데 달려 있을 수 있습니다.

인공지능(AI)은 회사의 장기적인 전망에 경쟁적인 위협으로 남아 있습니다. 생성형 AI(generative AI)와 에이전트 기반 AI(agentic AI)가 기업과 조직이 워크플로우를 자동화할 수 있게 함에 따라, 전통적인 RPA는 기업들이 AI 네이티브 에이전트 및 경쟁 자동화 플랫폼으로 점점 더 전환함에 따라 압박을 받을 수 있습니다. 따라서, AI가 회사 성장의 동력이 될지 아니면 핵심 사업에 계속해서 압력을 가할지에 대한 큰 우려가 존재합니다.

회사가 AI 에이전트, 로봇, 애플리케이션 및 사람들을 연결하는 오케스트레이션 계층(orchestration layer)이 되기 위한 노력 또한 위협받고 있습니다. 하이퍼스케일러(Hyperscalers)와 엔터프라이즈 소프트웨어 회사들이 이러한 오케스트레이션 기능을 자체적으로 점점 더 제공할 수 있어, 가격 결정력과 시장 기회가 제한될 수 있습니다.

헤지펀드 보유 현황 (Hedge Fund Holdings)

AI의 영향에 대한 우려 속에서, UiPath, Inc. (NYSE:PATH)를 둘러싼 기관 투자자들의 포지셔닝이 구축되고 있습니다. Insider Monkey 데이터베이스에 따르면, 2분기 말 기준으로 48개의 헤지펀드가 이 회사에 지분을 보유하고 있으며, 이는 1분기 말의 40개에서 증가한 수치입니다. 여러 저명한 투자자들 역시 노출도를 늘렸습니다. Rima Senvest Management는 해당 분기에 UiPath 지분을 56% 증액하여 약 $131.36 million을 보유하게 되었으며, DE Shaw는 포지션을 304% 증가시켜 약 $51.30 million에 달했습니다.