UBS는 수요일, Brookfield Asset Management와의 금융 파트너십 확장에 힘입어 Bloom Energy (BE) 주식에 대한 목표 주가를 $350로 상향 조정하는 동시에 "매수 (Buy)" 의견을 유지했습니다. Brookfield는 약정 펀딩 프레임워크를 $250억로 확대했으며, 이는 2025년 10월 최초 파트너십 체결 이후 5배 증가한 수치입니다.

이러한 확장은 AI 데이터 센터 구축을 위한 핵심 인프라 제공업체로서 BE의 입지에 대한 기관들의 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다. Bloom Energy 주식은 현재 2026년 초 가격의 거의 3배 수준에서 거래되고 있습니다.

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UBS의 낙관적 전망의 근거

UBS의 낙관적인 입장의 핵심 논거는 Bloom Energy가 비연소 과정을 통해 천연가스나 수소를 전기로 변환하는 고체 산화물 연료전지 (Solid Oxide Fuel Cell) 기술을 통해 신뢰할 수 있고 즉시 사용 가능한 (dispatchable) 전력을 공급할 수 있는 능력에 집중되어 있습니다.

이러한 현장 (onsite) 발전 능력은 점점 더 과부하되는 전력망에 의존하지 않고 빠르고 신뢰할 수 있는 에너지가 필요한 하이퍼스케일러 (hyperscalers) 및 AI 인프라 개발업체들의 근본적인 병목 현상을 해결해 줍니다.

UBS는 또한 주요 에너지 소비자들이 국가 송전 인프라에 더 빠르게 연결될 수 있도록 하는 규제 수정 사항이 Bloom의 성장 궤도를 뒷받침한다고 언급했습니다.

재무 상태, BE 주식 매수 정당화

Bloom Energy의 재무 성과는 이러한 낙관론을 입증하고 있습니다. 1분기 매출은 전년 대비 130% 급증한 7억 5,100만 달러를 기록했으며, 경영진은 연간 가이던스를 최소 34억 달러로 상향 조정했습니다.

회사의 제품 수주 잔고 (product backlog)는 60억 달러에 달하며, 전체 수주 잔고 (total backlog)는 Oracle (ORCL), Nebius (NBIS), 그리고 이제는 대폭 확대된 Brookfield와의 계약을 바탕으로 무려 200억 달러에 이릅니다.

BE는 Oracle에 첫 연료전지 시스템 (fuel cell system)을 목표치인 90일보다 훨씬 앞선 55일 만에 인도함으로써 실행 능력 (execution capability)을 입증했으며, 이는 Oracle이 최대 2.8 기가와트 (gigawatts) 규모의 용량을 확보하도록 계약을 확대하게 만든 결정적 계기가 되었습니다.

밸류에이션 (Valuation)이 Bloom Energy 주가의 부담으로 남아 있음

이 청정 에너지 기업에 대한 목표 주가를 상향 조정한 것은 UBS뿐만이 아닙니다. Evercore ISI 또한 "Outperform" 등급과 함께 목표가를 350달러로 상향 조정했으며, Clear Street는 밸류에이션 (valuation) 우려로 인해 "Hold" 의견을 유지하면서도 목표가를 250달러에서 290달러로 높였습니다.