핵심 요약

경영진이 2분기 매출 성장률을 3%에서 8% 사이로 전망함에 따라, Trip.com의 주가는 52주 신저가를 기록하며 거의 13% 하락 마감했습니다.

1분기 매출은 중국 입국(Inbound China) 예약이 90% 증가하고 국제 플랫폼 예약이 65% 증가함에 따라 전년 대비 17% 성장했습니다.

컨센서스(Consensus) 기준 '중립 매수(Moderate Buy)' 등급과 평균 목표 주가 68달러에도 불구하고, 해당 주식은 동종 업계 대비 큰 폭의 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

Trip.com Group (NASDAQ: TCOM)의 주가는 목요일에 최대 18% 급락하며 52주 신저가를 기록했습니다. 이는 회사의 2분기 전망이 투자자들을 놀라게 했기 때문이며, 강력한 1분기 매출 성장과 회복력 있는 여행 수요를 무색하게 만들었습니다.

1분기 성장 속도에 비해 매출 성장률이 급격히 떨어질 것이라는 가이던스(Guidance)는 이 여행 거대 기업의 단기적 궤도에 대한 우려를 불러일으키고 있으며, 실적 발표 전 이미 연초 대비 약 35% 하락해 있던 주가에 또 다른 타격을 입혔습니다.

1분기 여행 수요는 회복력을 유지함

6월 24일 수요일 장 마감 후, Trip.com은 1분기 주당 순이익(EPS)을 전년 대비 1페니 높은 83센트로 발표했으나, 이는 컨센서스 추정치인 85센트보다 2센트 낮은 수치입니다.

매출은 23억 5천만 달러를 기록하여 전년 대비(YOY) 17% 증가했으며, 분석가들의 예상치인 23억 달러를 상회했습니다.

회사는 이번 분기 동안의 견고한 여행 소비와 각 부문 전반에 걸친 회복력 있는 여행 수요가 매출 성장을 주로 견인했다고 밝혔습니다.

특히 중국 입국(Inbound) 여행은 총 예약액(Gross bookings)이 전년 대비 약 90% 증가하며 눈에 띄는 성장세를 보였습니다. 더 많은 외국인 방문객을 유치하기 위해 설계된 중국 정부의 최근 국제 관광 정책 변화가 성장을 촉진하는 데 도움이 되었습니다.

국제 온라인 여행사(OTA) 플랫폼을 통한 총 예약액 또한 전년 대비 약 65% 증가하며 강력한 모습을 보였습니다. 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 Jane Sun 최고경영자(CEO)는 이러한 성장이 글로벌 여행 수요의 지속적인 확대와 국제 플랫폼 역량의 강화된 경쟁력을 반영한다고 말했습니다.

2분기 전망이 투자자들을 흔들다

Trip.com의 1분기는 회복력 있는 여행 수요를 보여주었으나, 회사의 2분기 전망은 투자자들의 관심을 급격한 둔화로 돌려놓았습니다. 경영진은 2분기 순매출(net revenue)이 전년 대비(YOY) 단 3%에서 8% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 1분기의 17% 성장률보다 낮아진 수치입니다. 이러한 전망에 따르면, 2분기 매출 또한 1분기의 24억 달러에서 전분기 대비(sequentially) 하락할 가능성이 높으며, 이는 단기적인 마진(margin) 및 수익 압박에 대한 우려를 더하고 있습니다.