Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)의 실적이 AI 트렌드 내 핵심 역할을 강화하다

Sands Capital Management, LLC가 자사의 “Select Growth Strategy”에 대한 2026년 1분기 투자자 서신을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. Select Growth는 주로 긍정적인 구조적 변화를 주도하는 미국의 선도적인 기업들을 목표로 합니다. 미국 대형 성장주(large-cap growth stocks)는 1분기에 하락했습니다. AI의 발전으로 인한 급격한 분산(dispersion)이 해당 분기의 특징이었으나, 분기 말에는 이란과의 지정학적 긴장으로 인해 시장 전반에 걸쳐 광범위한 위험 회피(risk-off) 움직임이 나타났습니다. AI는 시장 행동에 계속해서 영향을 미쳤으며, AI 관련 투자는 분산을 심화시키고 자본을 AI 인프라 수요의 수혜를 입으면서도 중단 위험(disruption risk)이 적은 자산 집약적(asset-heavy) 섹터로 이동시켰습니다. 주식이 고전하는 동안 기업의 펀더멘털(fundamentals)은 강력하게 유지되었습니다. Select Growth는 AI에 의한 섹터 및 종목 선택의 영향에 대한 우려로 인해 Russell 1000 Growth Index 대비 -12.9%의 수익률을 기록하며, -9.8%를 기록한 지수 대비 하회하는 성과를 보였습니다. 고성장, 자산 경량(asset-light), 서비스 비즈니스에 집중하는 해당 전략은 시장이 더 자본 집약적(capital-intensive)이고 저위험인 섹터로 순환(rotate)함에 따라 어려움에 직면했습니다. 경기 순환적(cyclical) 섹터 및 방어적(defensive) 섹터에 대한 비중 축소(underweights)는 광범위한 시장 변화 속에서 상대적 성과에 약간의 타격을 주었습니다. 또한, 2026년 최고의 선택 종목을 확인하려면 해당 전략의 상위 5개 보유 종목을 확인하시기 바랍니다.

Sands Capital Select Growth Strategy는 2026년 1분기 투자자 서한에서 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)를 주목할 만한 성과 기여자로 강조했습니다. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)는 세계 최고의 파운드리 (Contract Chip Manufacturer) 기업으로, 글로벌 주요 기술 기업들을 위한 첨단 반도체를 생산합니다. 2026년 6월 9일, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)의 종가는 주당 $427.92를 기록했습니다. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)의 1개월 수익률은 7.03%였으며, 지난 52주 동안 주가는 99.87% 상승했습니다. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)의 시가 총액 (Market Capitalization)은 2.22조 달러입니다.

Sands Capital Select Growth Strategy는 2026년 1분기 투자자 서한에서 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)와 관련하여 다음과 같이 밝혔습니다:

"Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM)의 최근 실적은 가속화되는 AI 수요를 부각시켰으며, 해당 트렌드의 주요 수혜자로서 회사의 입지를 강화했습니다. 이번 업데이트에는 AI 가속기 (AI Accelerator) 수요에 대한 당사의 전망을 강화하는 두 가지 새로운 데이터 포인트가 포함되었습니다. 첫째, TSMC의 이석종 (C.C. Wei) 회장은 회사의 최대 하이퍼스케일러 (Hyperscaler) AI 고객들과 직접 대화했으며, 추가 생산 능력 (Capacity)에 대한 그들의 요청이 최종 수요 (End Demand)에 의해 뒷받침되고 있다는 결론을 내렸다고 밝혔습니다. TSMC의 역사적으로 보수적인 태도를 고려할 때, 우리는 이를 의미 있는 신호로 보고 있습니다. 둘째, 회사는 예상되는 AI 주도 수요를 지원하기 위해 2026년 자본 지출 (Capital Expenditure) 계획을 컨센서스 추정치인 478억 달러를 훨씬 상회하는 540억 달러로 대폭 상향하며 그 자신감을 강화했습니다. TSMC 또한 당사와 컨센서스의 기대치를 상회하는 실적을 발표하고 가이던스 (Guidance)를 제시했습니다. 경영진은 이제 더 높은 물량과 개선된 가격 책정 모두에 힘입어, AI 관련 매출이 기존 45%에서 상향된 연간 55%의 비율로 2029년까지 성장할 것으로 예상하고 있습니다."

동종 업계 경쟁사들이 투자를 지속하는 동안, 우리는 TSMC의 수율 (yields), 규모 (scale), 그리고 주변 생태계 (ecosystem)가 고성능 GPU 및 선도적인 CPU 분야에서 TSMC를 지속적으로 차별화할 것이라고 믿습니다. 추가적인 첨단 팹 (fabs)과 미국 기반의 첨단 패키징 (advanced packaging) 시설을 포함하여 계획된 애리조나 (Arizona) 지역의 확장은 이전의 생산 능력 (capacity)에 대한 우려 또한 완화할 것입니다.