Sweetgreen (SG)가 마침내 장기적인 횡보 (chop) 구간을 벗어나 강력한 바닥을 형성했으며, 랩 (wraps) 추가로 인한 매출 및 마진 확대, 동일 매장 매출 (same store sales)의 플러스 전환, Spyce 매각, 그리고 긍정적인 소셜 미디어 결과를 창출하고 있는 마케팅 전략의 전환 등 펀더멘털 (fundamentals)에 힘입어 강력한 반등을 준비하고 있습니다.

랩 (wraps)은 10.95달러부터 시작하는 가격대로 비용에 민감한 고객층을 공략하는 SG의 손쉬운 승부수이며, 샐러드 이외의 고객 기반을 확장하는 데 성공적인 모습을 보이고 있습니다. 2026년 4월, SG는 랩 테스트 시장에서 4.8%의 동일 매장 매출 성장률을 입증했습니다. 이제 SG는 매우 인기가 높은 Chipotle 및 기타 패스트 캐주얼 (fast-casual) 랩 및 브리또 제품들과 경쟁하고 있습니다. 랩은 기존 식재료를 거의 그대로 활용하기 때문에 자본 지출 (capex) 투자가 거의 필요하지 않으면서도 마진 (margins) 측면에서 상당히 긍정적입니다. 현재 레스토랑 수준의 이익 마진은 약 10%이지만, 또띠아 (tortillas)는 샐러드보다 마진이 높고 보관 기간도 더 깁니다. 만약 랩 대 샐러드의 제품 믹스 (product mix)가 매출의 20%에만 도달하더라도, 이것만으로 레스토랑 이익 마진을 15%까지 끌어올릴 수 있습니다. 랩 출시와 운영 안정화의 결과로, Sweetgreen은 연간 2026년 가이던스 (guidance)를 업데이트하여 100만 달러에서 600만 달러 사이의 양수 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)를 전망했습니다.

Sweetgreen은 마케팅 전략을 팝 컬처 (pop culture) 및 건강 인플루언서를 모두 포함하여 보다 개성 있고 인플루언서 중심적인 모델로 전환했습니다. 이는 젊은 인구 통계층에 어필하며 전년 대비 소셜 미디어 트래픽이 27% 증가하는 주목할 만한 결과를 가져왔습니다. Sweetgreen 랩 검색량은 출시 이후 매주 두 배씩 증가하고 있습니다.

Sweetgreen은 수년 동안 공매도 세력 (short sellers)의 표적이 되어 왔으며, 이번 반등은 공매도 세력을 다른 기회로 몰아내는 촉매제 (catalyst)가 될 것입니다. SG의 현재 공매도 비율은 22%(2,280만 주)이며, 공매도 상환 기간 (days to cover)은 4.8일, 다크 풀 (dark pools)에서의 장외 공매도 거래 비율은 44.4%입니다. 공매도 세력이 이곳에서 수년간 수익을 올렸지만, 저는 이제 쉬운 돈을 버는 구간은 끝났다고 믿습니다.

강력한 내부자 매수 (insider buys)가 미래를 암시하고 있으며, 지난 1년 동안 127.6만 주의 순 내부자 매수가 있었습니다. 헤지 펀드 (Hedge funds) 또한 지난 분기에 보유 지분을 40만 주 늘렸습니다.

2026년 12월까지, 이러한 긍정적인 추세는 Sweetgreen의 주가매출비율 (P/S ratio)을 1.2에서 2로 쉽게 끌어올릴 수 있으며, 이는 주가를 주당 $12.60 (현재 대비 +150%)까지 높일 것입니다. 더 낙관적인 시나리오는 P/S가 과거 수준인 4로 돌아가는 것이며, 이는 주당 $25.20 (현재 대비 +300%)에 해당합니다. 저는 그때까지 우리가 이 범위에 있을 가능성을 낙관적으로 보고 있으며, 이에 따라 상당한 규모의 주식 및 옵션 포지션을 취했습니다.