Stanley Druckenmiller, Nvidia 및 AMD의 칩 수요 지속 성장에 베팅하며 2분기 실적 호조 이후 Taiwan Semiconductor 보유 유지

전설적인 투자자 Stanley Druckenmiller는 2026년 1분기에 Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) 주식 47,805주를 매도했습니다. 매도 후에도 해당 지분은 분기 말 기준 1억 6,700만 달러의 가치를 지니고 있었으며, 이는 Duquesne Family Office 포트폴리오에서 세 번째로 큰 보유 자산이었습니다.

Stanley Druckenmiller는 주목할 만한 인물입니다. 1981년부터 2010년까지 Duquesne Capital Management를 운영하며 그는 연간 약 30%의 수익률을 기록했으며, 가치를 조기에 포착하는 실적을 보여주었습니다. 이는 인공지능 (AI) 붐에 올라타려는 투자자들에게 중요한 의미를 갖는데, TSMC가 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 및 Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)의 주요 칩 공급업체이기 때문입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 100분의 1에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

AI 수요가 TSMC의 성장을 견인하고 있다

TSMC는 방금 또 다른 강력한 분기 실적을 발표했으며, 이는 Druckenmiller가 왜 여전히 이 주식에 대해 대규모 포지션을 유지하고 있는지를 강조합니다. 매출은 전년 대비 거의 34% 증가했으며, 1분기 대비 12% 상승했습니다. AI 가속기 수요를 포함하는 고성능 컴퓨팅 (HPC)은 현재 전체 매출의 66%를 차지하고 있습니다.

경영진은 단기적인 둔화를 예상하지 않습니다. 3분기 매출은 약 450억 달러로 예상되며, 이는 또 다른 12%의 전분기 대비 성장을 의미합니다. 연간 매출은 미국 달러 기준으로 40% 이상 성장할 것으로 기대됩니다.

Nvidia와 AMD의 전망은 그러한 모멘텀을 뒷받침합니다. Nvidia는 회계연도 1분기에 전년 대비 85%의 매출 성장을 기록했으며, 2025년부터 2027년까지 Blackwell 및 Rubin 관련 누적 매출이 1조 달러에 달할 것으로 여전히 예상하고 있습니다. 한편, AMD는 AI 가속기 (AI accelerator) 시장이 2030년까지 1.4조 달러 규모에 달할 것으로 예상하는 반면, 서버용 중앙 처리 장치 (CPUs) 시장은 2,000억 달러를 넘어설 것으로 보고 있으며, 이는 같은 기간 동안 50% 이상의 성장을 의미합니다.

하락 이후 TSM의 밸류에이션은 더 합리적입니다

최근 Morgan Stanley의 'Hard Lessons' 인터뷰에서 Druckenmiller는 다음과 같이 말했습니다. "현재 헤지펀드 포트폴리오를 구축하는 데 있어 흥미로운 점은 제가 확신하는 한 가지입니다. 바로 거대한 파괴와 거대한 변화가 앞에 놓여 있다는 사실입니다."

TSMC의 CFO인 Wendell Huang도 최근 이러한 정서에 공감하며, 회사가 "5G, AI, 그리고 HPC(고성능 컴퓨팅)라는 산업 메가트렌드로부터 발생하는 다년간의 구조적 수요를 포착할 수 있는 유리한 위치에 있다"라고 밝혔습니다.

Druckenmiller는 AI 기회를 일찍 포착하여 2022년에 Nvidia의 대규모 지분을 매수했으나, 이후 다른 기술주로 교체 매매하기 위해 이를 매도했습니다. 그는 TSMC 외에도 현재 Intel, Sandisk, Broadcom 등의 포지션을 보유하고 있으며, 이는 그가 CPU, 데이터 스토리지, 그리고 맞춤형 AI 가속기 (XPUs)의 상승 잠재력을 보고 있음을 시사합니다.