주요 포인트

3분기 실적: 매출은 전년 동기 대비 약 4%~4.5% 감소하여 약 3억 유로를 기록했으나, 효율성 조치와 산업 부문의 강화에 힘입어 조정 EBIT 마진(adjusted EBIT margin)은 10.5%에서 10.8%로 개선되었습니다. -
부채 상환 및 전망: Tech Products 및 Fabreeka의 9,200만 유로 규모 매각을 통해 총 부채를 5억 5,400만 유로로 줄였으며, 순 레버리지(net leverage)는 2.77배로 낮아졌습니다. Stabilus는 연간 매출 약 11억 5,000만 유로, 조정 EBIT 마진 약 10% 또는 그 이상, 잉여 현금 흐름(free cash flow) 약 9,000만 유로라는 회계연도 가이던스를 유지했습니다. -
산업 성장으로 약세 상쇄: 산업 부문 매출은 항공우주, 해양, 철도 및 방위 산업의 35% 성장을 포함하여 유기적으로 8% 이상 성장한 반면, 자동차 부문은 약 15% 감소했으며 아시아 태평양 매출은 중국 관련 약세와 가격 압박 속에 18% 하락했습니다. 또한 회사는 Synapticon과의 파트너십을 통해 내년에 휴머노이드 로봇 액추에이터(humanoid-robot actuators)로부터 수백만 유로 규모의 초기 매출을 기대하고 있습니다.

Stabilus (ETR:STM)는 중국 시장의 약세와 자동차 시장의 지속적인 압박으로 인해 매출은 감소했음에도 불구하고, 3분기 매출이 약 3억 유로에 달하며 조정 EBIT 마진이 10.8%로 개선되었다고 밝혔습니다.

회사는 매출이 전년 동기 대비 약 4%에서 4.5% 낮았으나, 조정 EBIT 마진은 전년의 10.5%에서 상승했다고 설명했습니다. 경영진은 이러한 마진 개선의 원인을 효율성 프로그램과 산업 부문의 기여도 확대 덕분으로 돌렸습니다.

포트폴리오 매각을 통한 부채 상환 지원

Stabilus는 Tech Products 및 Fabreeka 사업을 VMC Group에 매각하는 절차를 완료했으며, 5월 7일에 계약을 체결하고 2026년 6월 23일에 종결될 예정입니다. 이번 거래의 기업 가치(enterprise value)는 9,200만 유로였습니다.

경영진은 해당 사업부들이 30% 범위의 마진을 기록하며 성공적인 자산이었으나, 전기기계 시스템 (electromechanical systems), 지능형 모션 제어 (intelligent motion control) 및 자동화 (automation)에 집중하는 Stabilus의 전략과는 밀접하게 부합하지 않았다고 밝혔습니다. 매각된 사업부는 주로 고무 및 플라스틱 마운트 (mounts)를 포함한 진동 관리 (vibration-management) 및 기계적 모션 (mechanical-motion) 부품을 공급했습니다.

회사는 매각 대금을 부채를 줄이는 데 사용했습니다. 총 부채는 6억 3,100만 유로에서 5억 5,400만 유로로 감소했으며, 순 레버리지 (net leverage)는 2.77배로 하락했습니다. 또한 Stabilus는 부채 약정 (debt covenants)을 재협상하여, 이전의 최대치였던 3.5와 비교해 2026 회계연도에는 최대 레버리지 비율 (maximum leverage ratio)을 4.0으로, 2027년 전체 기간 동안은 3.9로 상향 조정했습니다.