SPDR Gold Shares vs Sprott Gold Miners ETF. 원자재 호황에 투자자는 금괴와 광산 주식 중 어느 것을 선택해야 하는가?

SPDR Gold Shares(NYSEMKT:GLD)와 Sprott Gold Miners ETF(NYSEMKT:SGDM) 사이의 결정은 투자자가 실제 금 가격에 대한 직접적인 노출을 원하는지, 아니면 금광 주식의 잠재적 레버리지를 원하는지에 따라 달라집니다.

두 펀드 모두 인플레이션 헤지나 포트폴리오 다각화를 위해 금에 초점을 맞춘다는 공통점이 있습니다. 비록 같은 귀금속에 집중하지만, 광산 회사는 운영 비용과 관리 위험에 직면하는 반면 실제 금괴는 그렇지 않기 때문에 이들의 위험 프로필은 상당히 다릅니다.

개요 (비용 및 규모)

지표	SGDM	GLD
발행사	Sprott	SPDR
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베타는 S&P 500 대비 가격 변동성을 측정하며, 5년 월별 수익률을 기준으로 계산됩니다. 1년 수익률은 지난 12개월 동안의 총수익을 나타냅니다. 배당수익률은 7월 10일 종가를 기준으로 한 최근 12개월 분배금 수익률입니다.

SPDR Gold Shares는 Sprott Gold Miners ETF가 부과하는 0.46%에 비해 약간 낮은 0.40%의 운용보수(expense ratio)를 가지고 있습니다. 이 SPDR 신탁의 적은 비용 우위는 훨씬 더 높은 유동성과 훨씬 큰 자산 기반과 결합됩니다.

성과 및 위험 비교

지표	SGDM	GLD
최대 낙폭 (5년)	(45.00%)	(26.20%)
5년간 $1,000 성장액 (총수익)	$2,341	$2,228

내부 구성 내용

SPDR Gold Shares는 투자자들에게 안전한 금고에 보관된 실제 금괴의 가격을 추적할 수 있는 방법을 제공합니다. 이 펀드는 주식(equities)이 아닌 유형 자산을 보유하기 때문에 전통적인 섹터 노출도가 없습니다. 유일한 포지션은 물리적 금입니다. 이 펀드는 2004년에 출시되었습니다. 미국 최초의 금 담보 상장지수펀드(ETF)로서, 직접 소유와 관련된 보관 및 보험 비용에 대한 대안을 제공합니다.

Sprott Gold Miners ETF는 원자재 그 자체보다는 금을 생산하는 기업들을 목표로 합니다. 이 펀드는 기본 소재(basic materials)에 집중하여 100%의 섹터 초점을 유지합니다. 총 49개 보유 종목 중 가장 큰 비중은 Agnico Eagle Mines Ltd (NYSE:AEM)가 9.3%, Barrick Mining Corp (NYSE:B)가 7.8%, 그리고 Newmont Corp (NYSE:NEM)가 7.1%를 차지합니다. 이 펀드는 2014년에 출시되었습니다. 이러한 주식 기반 접근 방식은 펀드가 기초 광산 기업들의 운영 효율성과 재무 건전성에 민감하게 반응하며, 현물 가격(spot price)에 간접적인 레버리지를 제공한다는 것을 의미합니다.

어떤 펀드가 더 나은 투자처일까?

투자자들이 역사적으로 인플레이션 헤지(inflation-hedging) 특성 때문에 금이라는 노란 금속으로 몰려들면서, 지난 2년 동안 금 가격은 두 배 이상 상승했습니다. 이 두 펀드는 이러한 금 시장 호황을 활용하는 방식이 매우 다릅니다.