SpaceX의 2026년 연간 매출 전망 및 수익 구조 분석

제가 조금 앞서나가는 것일 수도 있으며, Elon이 Anthropic과의 계약은 단기적인 것이라고 언급했다는 점을 유의하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고, @SpaceX는 2026년에 연간 매출 실행 속도(annualized revenue run rate)가 600억 달러에 육박하며 한 해를 마칠 가능성이 있습니다. SpaceX는 2025년에 187억 달러의 매출을 기록했습니다.

대략적인 계산:
• Starlink, Starshield, 발사 서비스 (launch services), 𝕏 등: 약 220억 달러. Starlink가 현재의 성장 속도를 유지한다면, 이 추정치는 보수적인 수치일 가능성이 높습니다.

• 컴퓨팅 용량 임대 계약 (Compute-capacity leasing agreements): 연간 매출 실행 속도 약 300억 달러. 발표된 Anthropic 및 Google과의 계약은 이미 약 260억 달러의 연간 반복 매출 (annual recurring revenue)을 나타냅니다. SpaceX (SpaceXAI)가 최소 하나 이상의 더 작은 추가 계약을 체결한다고 가정하면, 300억 달러의 실행 속도에 도달하는 것은 충분히 달성 가능한 것으로 보입니다. Google과의 계약은 SpaceX가 2026년 10월 말까지 계약된 GPU 용량을 인도한다는 조건 하에, 해당 계약에 따라 적어도 2027년 2분기 초까지 유지될 것으로 예상됩니다. 2026년 12월 31일 이후에는 SpaceX 또는 Google이 90일 전 통보를 통해 계약을 종료할 수 있습니다.

• Cursor (인수가 완료된다고 가정할 때): 연간 실행 속도 약 60~70억 달러. 언론 보도에 따르면 Cursor는 약 한 달 전 연간 매출 실행 속도가 30억 달러였으며, 이는 올해 초 20억 달러에서 상승한 수치입니다. 동일한 보도들은 2026년 말까지 이 수치가 다시 두 배로 뛸 수 있다고 시사합니다. 이것이 사실이라면, SpaceX의 산하에 강력한 추가 자산이 될 것입니다.

이를 종합하면, SpaceX는 2026년 말까지 연간 매출 실행 속도가 580억~590억 달러에 근접하게 됩니다. 분명히 말씀드리자면, 이 모든 것은 매우 추측에 기반하고 있지만, SpaceX는 최근 대부분의 사람들이 예상하지 못한 방식으로 추가 수익을 창출하는 능력을 보여주며 우리를 많이 놀라게 하고 있습니다.

만약 Cursor 인수가 완료된다면, SpaceX는 결국 현재 임대 중인 컴퓨팅 용량의 일부를 회수하고 싶어 할 수도 있습니다. 이는 단기적인 매출을 감소시킬 수 있지만, 해당 용량을 사용하여 더 강력한 경쟁 제품 및 서비스를 만든다면 장기적으로는 유리한 입지를 구축할 수 있을 것입니다.

SpaceX는 기존 인프라를 계속 임대하는 동시에 추가적인 데이터 센터 용량 (Data center capacity)을 구축할 수도 있습니다. SpaceX가 이러한 데이터 센터를 배포해 온 속도와 경쟁사들이 그만큼 빠른 속도로 이를 수행하는 방법을 아직 찾아내지 못한 것으로 보이는 점을 고려할 때, 후자의 가능성도 배제할 수 없어 보입니다.

SpaceX가 곧 220,000개 이상의 Nvidia GB300을 가동할 예정이며, 그 외에도 많은 중요한 이정표 (Milestones)들이 앞두고 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 설령 위의 시나리오들이 실현되지 않더라도, 이 로드맵 (Roadmap)은 정말 엄청납니다: