SpaceX가 거래되기 전 거래되었던 SpaceX ETF

금요일 오전 짧은 기간 동안, 개인 투자자들은 SpaceX 주식을 구매하기도 전에 SpaceX ETF를 구매할 수 있었습니다.

금요일, 레버리지 테마형 펀드로 시작했던 ** Defiance Pure Space Daily 2X Strategy ETF (SPCL)**는 같은 날 IPO(기업공개)를 진행한 SpaceX에 대해 2배의 일일 노출(2x daily exposure)을 제공하도록 설계된 ETF로 말 그대로 하룻밤 사이에 변모했습니다.

이러한 움직임은 역대 최대 규모의 단일 종목 ETF 광풍(single-stock ETF feeding frenzies) 중 하나로 형성되고 있는 시장에서 Defiance ETFs가 선점자(first-mover) 지위를 확보하려는 명확한 시도였습니다. 지금까지 월요일(6월 15일)에 이미 11개의 SpaceX 연계 레버리지 및 인버스(leveraged and inverse) ETF가 출시되었으며, 향후 며칠간 더 출시될 예정입니다.

하지만 Defiance의 도박은 발행사가 시장 이벤트를 활용하기 위해 액티브 펀드(active fund)의 위임 사항(mandate)을 어디까지 합리적으로 확장할 수 있는지에 대한 의문을 제기하기도 합니다.

SpaceX 거래가 시작되기 전의 SpaceX ETF

SpaceX의 고대하던 IPO 당일인 6월 12일, Defiance ETFs는 SPCL의 위임 사항을 일반적인 우주 관련 주식에 대한 2배 레버리지 노출에서 구체적으로 SpaceX Class A 주식으로 변경했다고 발표했으며, 이로써 SPCL을 "IPO 당일에 SpaceX에 대한 2배 노출을 제공하는 미국 내 최초이자 유일한 ETF"로 만들었습니다.

이것이 중요했던 이유는 레버리지/인버스 SpaceX ETF를 신청한 다른 모든 발행사가 IPO 이후 첫 거래일인 오늘, 즉 6월 15일 월요일까지 출시를 연기할 수밖에 없었기 때문입니다. 이는 SEC(미국 증권거래위원회)가 "ETF 출시를 레버리지 상품과 결합하는 것이 SpaceX의 데뷔를 복잡하게 만들 수 있다"는 우려를 표명했기 때문이라고 Reuters가 보도했습니다.

Defiance는 우회로를 찾아냈습니다. 새로운 ETF를 출시하는 대신, 기존의 ETF인 SPCL을 용도 변경한 것입니다.

지난 4월, 이 펀드는 우주 산업 기업들에 집중하는 액티브 관리형 레버리지 펀드인 XAIL, 즉 Defiance Pure Space Daily 2x Strategy ETF로 출시되었습니다. 그 후 6월 10일, Defiance는 투자설명서(prospectus)를 수정하여 주요 산업 이벤트(설명서상 "중대한 우주 이벤트(Material Space Event)"로 간주됨) 이후 SPCL의 포트폴리오가 단일 기업을 중심으로 재구성될 수 있도록 허용했습니다.

SpaceX의 IPO (기업공개) 요건이 충족됨에 따라, SPCL은 금요일 개장 벨과 함께 SpaceX 연계 펀드로서 거래를 시작했습니다.

흥미로운 반전은, 공개 시장에서 SpaceX 주식 자체를 매수하려던 많은 개인 투자자들이 압도적인 주문량으로 인해 실제로는 주식을 거래할 수 없다는 사실을 알게 되었다는 점입니다. 오전 내내 접속 문제가 지속되었으며, 이는 몇 시간 동안 SPCL이 개인 투자자들이 이용할 수 있는 유일한 SpaceX 노출 (exposure) 수단이었음을 의미합니다. 많은 이들에게, (총수익 스왑 (total return swaps) 및 기타 파생상품 (derivatives)을 사용하여 노출을 확보하는) 이 ETF는 실제 주식보다 먼저 매수할 수 있는 수단이었습니다.

__Bloomberg Intelligence의 시니어 ETF 애널리스트인 Eric Balchunas의 추정치__에 따르면, 개장 벨이 울린 후 약 2시간 이내에 이 펀드는 거의 100만 주, 거래량 기준 5,000만 달러 이상을 기록했습니다. 이는 평소 활동량의 약 100배에 달하는 수치입니다.