Fleetwood Mac처럼, SpaceX는 ... 어디에서나 당신과 함께하기를 원합니다.

지난 6월 폭발적인 기업공개 (IPO) 이후, 발행사들과 지수 제공업체들은 이 항공우주 및 위성 통신 기업을 자사의 상품에 포함시키기 위해 서둘러 왔습니다. 최근 Morningstar의 분석에 따르면, SpaceX는 전통적인 광범위 시장 지수 펀드 (broad market index funds)와 일부 테마형 펀드 (thematics)를 모두 포함하여 현재까지 179개의 상장지수펀드 (ETF)에 등장하고 있습니다. 하지만 Morningstar의 패시브 전략 분석가 (passive strategies analyst)인 Zachary Evens는 회사의 주식 유통량이 늘어남에 따라, 일부 지수와 이를 추종하는 상품 내에서 SpaceX의 비중이 과도하게 커질 수 있다고 말했습니다.

Evens는 "더 많은 주식이 잠금 해제되고 SpaceX가 여러 이정표를 달성함에 따라, 향후 1년 동안 이것이 중요한 이야기가 될 것입니다"라고 말했습니다. "질문은 A: 얼마나 많은 주식이 유통될 것인가; 그리고 B: 유동 주식 (float)의 증가가 이러한 벤치마크 (benchmarks) 내에서의 위치에 어떤 영향을 미칠 것인가입니다."

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가치 제안 (Value Prop)

Morningstar 보고서의 놀라운 발견 중 하나는 SpaceX가 이미 여러 가치 ETF (value ETFs), 구체적으로 가치 지수 펀드 (value index funds)에 진입했다는 점이라고 그는 말했습니다. 즉, 이 회사는 엄청난 시가총액 (market cap)을 보유하고 있고 심지어 과대평가되었다는 보고가 있음에도 불구하고, 저평가된 것으로 간주되는 주식을 보유하는 펀드에 추가되고 있다는 것입니다. 이러한 펀드에 포함되는 이유는 해당 상품들이 무엇을 가치 ETF (value ETF) 또는 성장 ETF (growth ETF)로 간주할지 결정하는 규칙을 가지고 있기 때문입니다. 일부 가치 펀드가 고려하는 지표 중 하나는 주가수익비율 (price-to-earnings ratio, PE ratio)이며, SpaceX의 PE ratio가 현재 음수이기 때문에 가치 기업 (value company)으로 간주될 수 있다고 그는 덧붙였습니다.

"SpaceX는 주식이 가치 (value) 또는 성장 (growth) 범주에 적합한지 결정할 때 주가수익비율 (P/E ratio)을 기준 중 하나로 사용하는 Schwab ETF인 SCHV에 포함되는 길을 찾아냈습니다."라고 Evens는 말했습니다. "이러한 이례적인 사례들이 해당 규칙들을 시험하게 되며, SpaceX가 매우 음수인 주가수익비율 (P/E ratio)을 가짐으로써 여기서 발생한 일이 바로 그것입니다."

Morningstar 데이터에 따르면, SpaceX를 보유한 일부 가치 펀드 (value funds)는 다음과 같습니다:

운용 자산 (AUM)이 150억 달러인 Schwab US Large-Cap Value ETF (SCHV)는 이 회사에 0.27%를 할당하고 있습니다.

810억 달러를 관리하며 SpaceX에 0.02%를 할당하는 iShares Russell 1000 Value ETF (IWD).

AUM이 210억 달러이며 SpaceX에 0.02%의 비중을 부여하는 Vanguard Russell 1000 Value ETF (VONV).