SpaceX 옵션 거래로 23% 수익 가능성

Space Exploration Technologies Corp (SPCX) 또는 “SpaceX”는 기록적인 IPO(기업공개) 이후 시장에 폭발적으로 등장했습니다.

내재 변동성 (Implied volatility)이 111.18%로 치솟아 있으며, 이는 옵션 프리미엄 (option premiums)이 매우 비싸다는 것을 의미합니다. 이는 옵션 매도자 (option sellers)에게 매우 좋은 시나리오가 될 수 있습니다.

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SpaceX는 첨단 로켓과 우주선을 설계, 제조 및 발사하며, 빠르게 확장 중인 Starlink 위성 네트워크와 함께 세계 최고의 발사 서비스를 운영하는 공개 우주 비행, 통신 및 AI 기업입니다.

SpaceX의 미션은 재사용 가능한 발사체 (reusable launch vehicles)를 지원하고 미국 정부 및 상업용 우주 운영에서 지배적인 역할을 수행함으로써, 우주 비행 비용을 절감하고 궁극적으로 다른 행성에서의 인류 정착을 가능하게 하는 데 중점을 두고 있습니다.

오늘 우리는 불 풋 스프레드 (bull put spread) 거래를 살펴보겠습니다.

A bull put spread는 강세장 (bullish)을 예상하는 거래이면서 내재 변동성 (implied volatility)의 하락에서도 이익을 얻을 수 있는 거래입니다.

불 풋 스프레드의 최대 이익은 수취한 프리미엄 (premium)으로 제한되며, 최대 잠재 손실 또한 제한됩니다. 최대 손실을 계산하려면 롱 옵션 (long option)과 숏 옵션 (short option)의 행사가 (strike prices) 차이에서 수취한 프리미엄을 빼면 됩니다.

SPCX 불 풋 스프레드 (BULL PUT SPREAD)

지금부터 7월 17일 사이 SpaceX의 예상 움직임은 어느 방향으로든 약 21.65%입니다. 하락할 경우, SPCX 주가는 약 $158가 됩니다.

다시 말해, 옵션 시장은 SPCX 주가가 지금부터 7월 17일 사이에 $158 위에서 유지될 것으로 예상하고 있습니다.

불 풋 스프레드를 만들기 위해서는 외가격 (out-of-the-money) 풋 옵션을 매도한 다음, 더 멀리 있는 외가격 풋 옵션을 매수합니다.

행사가 $155인 7월 17일자 풋 옵션을 매도하고 $145 풋 옵션을 매수하면 불 풋 스프레드가 생성됩니다.

이 스프레드는 어제 약 $1.90에 거래되었습니다. 이는 이 스프레드를 매도하는 트레이더가 $190의 옵션 프리미엄을 받고 최대 $810의 리스크를 갖게 된다는 것을 의미합니다.

만약 SPCX 주가가 $155 위로 유지된다면, 이는 지금부터 7월 17일 사이에 리스크 대비 잠재적으로 23.46%의 수익을 나타냅니다.

만약 만기일에 SPCX 주가가 $145 미만으로 마감된다면, 이 거래는 $810 전액을 손실하게 됩니다.

불 풋 스프레드 (Bull Put Spread)의 손익분기점 (Breakeven Point)은 $153.10이며, 이는 계약당 $1.90의 옵션 프리미엄 (Option Premium)을 $155에서 차감하여 계산됩니다.

결론 및 리스크 관리 (Conclusion And Risk Management)

불 풋 스프레드 (Bull Put Spread)의 손절매 (Stop Loss)를 설정하는 한 가지 방법은 수취한 프리미엄 (Premium)을 기준으로 하는 것입니다. 이 경우, 우리는 $190를 수취했으므로, 수취한 프리미엄과 동일한 금액인 약 $190의 손실을 기준으로 손절매를 설정할 수 있습니다.