SpaceX, Russell 지수 편입 앞두고 소폭 상승, 다음은 Nasdaq 편입 예정

Noel Randewich 작성

6월 26일 (Reuters) - SpaceX의 주가는 Russell 지수 편입을 앞두고 금요일 0.15% 소폭 상승했습니다. 해당 벤치마크를 추종하는 패시브 운용 펀드(passively managed funds)들은 Elon Musk의 인터넷 및 로켓 기업인 SpaceX를 보유 자산에 수십억 달러 규모로 추가해야 합니다.

트레이더들은 약 190억 달러 상당의 SpaceX 주식을 거래했으며, 이 거래량의 거의 절반이 장 마감 직전 몇 분 사이에 발생했습니다.

거래소 운영사인 Nasdaq은 SpaceX가 7월 7일에 기술주 중심의 Nasdaq 100 지수에도 추가될 것이라고 확인했습니다. 이 사건은 해당 지수를 추종하는 Invesco QQQ ETF와 같은 대형 인덱스 펀드들이 SpaceX 주식을 매수하도록 강제할 것입니다.

투자자들은 더 폭넓은 노출을 위해 Invesco의 QQQ 및 QQQM과 같이 Nasdaq 100을 추종하는 뮤추얼 펀드(mutual funds)와 ETF를 매수합니다. J.P. Morgan은 SpaceX의 Nasdaq 100 편입이 43억 달러의 패시브 자금 유입을 이끌어낼 수 있다고 추정했습니다.

이번 달 대규모 기업공개 (IPO) 이후, SpaceX의 주가는 급격한 변동을 겪었습니다. 6월 16일 장중 최고치인 225.64달러까지 67% 급등했다가, 금요일 종가인 153.23달러로 하락했습니다.

투자자들이 지난해 49억 달러의 손실을 기록한 기업의 가치를 어떻게 평가할지 검토하고 있는 가운데, 주가는 여전히 IPO 가격인 135달러를 훨씬 상회하고 있습니다. 하지만 후원자들은 SpaceX가 향후 10년의 글로벌 인프라를 정의할 것으로 믿는 위성 인터넷, AI 및 상업용 우주 발사 시장을 지배할 것으로 기대하고 있습니다.

FTSE Russell은 반기별 지수 구성 (index reconstitution)의 일환으로 금요일 장 마감 후 SpaceX를 Russell U.S. 지수에 추가합니다. 이는 iShares Russell 1000 ETF와 같이 Russell 지수를 추종하는 패시브 운용 상장지수펀드 (exchange-traded funds)들이 월요일 장 시작 전까지 포트폴리오에 SpaceX 주식을 추가해야 함을 의미합니다.

새로운 기업이 지수에 추가될 때, 패시브 운용 펀드들은 매수 가격이 종가와 다를 경우 발생할 수 있는 펀드 수익률과 지수 간의 '추적 오차 (tracking error)'를 최소화하면서 보유 자산을 조정합니다.

SpaceX의 시가총액(market capitalization)이 2조 달러에 달해 Amazon과 거의 맞먹는 가치를 지니고 있지만, 주식 시장에서 거래를 위해 상장된 주식은 약 1,000억 달러에 불과하며, 나머지는 Musk, 기타 내부자 및 직원들이 보유하고 있습니다.

Stephens의 퀀트 분석가(quantitative analyst)인 Melissa Roberts가 금요일 발표한 보고서에 따르면, 패시브 펀드(Passively managed funds)는 자신들이 추종하는 Russell 지수와 일치시키기 위해 40억 달러 이상의 SpaceX 주식을 매수해야 합니다.

최근 몇 거래일 동안의 하락 이후, SpaceX는 2025년 예상 매출액의 약 107배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 천문학적인 밸류에이션(valuation)입니다. 비교하자면, AI 분야의 거물급 칩 제조사인 Nvidia는 최근 매출액 대비 21배 수준에서 거래되었습니다.