SpaceX IPO, 엘리자베스 워런 상원의원의 마지막 순간의 도전 직면

엘리자베스 워런 (Elizabeth Warren) 상원의원이 역사상 최대 규모의 상장을 앞두고 주문 접수가 마감되기 하루 전, 증권거래위원회 (SEC)에 SpaceX의 기업공개 (IPO)를 연기할 것을 촉구했습니다.

그녀가 6월 9일에 보낸 SEC 의장 폴 앳킨스 (Paul Atkins) 앞의 서한은 목요일 가격 결정과 금요일 티커 SPCX로 나스닥 (Nasdaq) 데뷔가 예정된 시점에 도착했습니다.

SpaceX IPO가 예정대로 진행되는 이유

SpaceX는 SEC 신고서에서 5억 5,560만 주에 대해 135달러의 고정 주가를 책정했습니다. 이번 매각을 통해 750억 달러를 조달하게 되며, 기업 가치는 테슬라 (Tesla)를 상회하는 약 1조 7,700억 달러에 달할 전망입니다.

이 조달 금액은 2014년 알리바바 (Alibaba)가 세운 미국 상장 기록의 3배가 넘는 수치입니다. 한편, SpaceX가 수요일에 주문 접수를 마감하기 전 수요는 목표치의 두 배인 약 1,500억 달러에 달했습니다.

SEC는 이미 등록 서류를 승인했으므로, 워런의 요청이 절차적으로 개입할 여지는 거의 없습니다. 하지만 그녀는 거래의 엄청난 규모 자체가 정밀 조사가 필요한 이유라고 주장했습니다.

엘리자베스 워런은 서한에서 "SpaceX IPO의 거대한 규모만으로도 정상적인 상황이라면 SEC의 신중한 검토와 투자자 요구에 대한 주의를 정당화할 것입니다"라고 말했습니다.

워런이 SEC에 조사를 요구하는 사항

그녀의 서한은 기업 가치 산정 및 회사의 집중된 지배 구조에 대한 더 완전한 공시를 압박하고 있습니다.

일론 머스크 (Elon Musk)는 주주 의결권의 약 85%를 보유하고 있으며, 이번 공모를 통해 자신의 주식을 묶어두었습니다.

"...이것은 정상적인 상황이 아닙니다. 여러 추가적인 요인들이 우려를 악화시키고 있으며, SEC가 IPO를 연기함으로써 투자자 보호 및 시장 무결성 의무를 다하기 위한 조치를 취할 것을 요구합니다."

워런은 또한 SpaceX가 주주들의 법적 구제 수단을 박탈하는 의무적 중재 (mandatory arbitration) 제도를 폐지할 것을 요구하고 있습니다.

그녀는 더 나아가 지수 메커니즘 (index mechanics)이 패시브 펀드 (passive fund) 투자자들을 자동으로 해당 주식에 유입시킬 수 있다고 주장했습니다.

“회사가 상장(go public)하는 것이 허용되기 전에, SEC(미국 증권거래위원회)는 인덱스 펀드(index funds) 및 SpaceX의 IPO에 참여하는 기타 금융 기관들이 투자자들을 적절히 보호하고 있는지 조사해야 합니다. 또한 회사는 가치 평가(valuation)와 관련된 공시 공백(disclosure gaps)을 메워야 하며, 집중된 지배 구조(concentrated governance structure)와 관련된 리스크 및 세부 사항을 투자자들에게 명확히 전달해야 합니다. 아울러, 이러한 구조 속에서 권리가 박탈될 수 있는 주주들에게 최소한의 구제 수단을 제공하기 위해 의무 중재(mandatory arbitration) 제도를 폐지해야 합니다.”

그 리스크는 현재로서는 한계가 있습니다. S&P 500 수익성 규칙에 따라, SpaceX는 1분기 42억 8천만 달러의 손실을 기록한 이후 해당 지수(index)에서 제외된 상태입니다.

또한 이 서한은 SpaceX의 투자자 기반에 대한 그녀의 이전 조사 내용을 다시 불러일으켰습니다. 워런 의원은 이전에 SpaceX에 대한 미공개 중국 자본 투자에 대해 펜타곤(Pentagon, 미국 국방부)에 경고한 바 있습니다.