SpaceX, 7월 7일 Nasdaq-100 편입 예정. 역사가 말해주는 1년 후 주가 전망.

7월 7일, Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)는 Nasdaq-100 지수의 구성 종목으로서 거래를 시작할 예정입니다. Nasdaq-100은 Nasdaq에 상장된 비금융 기업 중 시가총액(market capitalization) 가중치를 적용한 상위 100개 기업으로 구성됩니다.

SpaceX에게 있어 이번 지수 편입은 기술 투자자들을 넘어 주류 시장의 인정을 받는 중요한 단계입니다. 하지만 역사를 살펴보면, Nasdaq-100 편입이 지속적인 초과 수익(outperformance)을 이끄는 독립적인 동력으로 작용하는 경우는 드뭅니다.

*2009년의 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

모멘텀 트레이더(momentum traders)를 주의하십시오

주요 지수 편입에 대한 기대감은 공식적인 리밸런싱(rebalancing) 날짜를 앞두고 모멘텀 트레이더(momentum traders)와 성장 펀드(growth funds)가 몰려들면서 거래량(trading volume)을 증폭시키고 밸류에이션 배수(valuation multiples)를 확장하는 경향이 있습니다. 최근 몇 년간 Nasdaq-100에 합류한 일부 기업들의 주가에 어떤 일이 일어났는지 살펴보겠습니다.

Peloton Interactive는 2020년 12월 Nasdaq-100에 추가되었습니다. 지수 편입에 앞서, 코로나19(COVID-19) 팬데믹이 홈 피트니스 장비에 대한 수요를 폭발시키면서 Peloton의 주가는 거의 400% 급등했습니다. 지수에 합류한 직후, Peloton은 167달러라는 사상 최고가를 기록했습니다. 그러나 약 13개월 만에 Peloton은 Nasdaq-100에서 제외되었으며, 팬데믹의 순풍(tailwinds)이 사라지면서 주가는 고점 대비 약 83% 하락했습니다. -
또한 2020년에도,

Okta는 원격 근무로의 급격한 전환 속에서 클라우드 기반의 ID 및 액세스 관리 (Identity and Access Management, IAM) 솔루션에 대한 수요가 급증함에 따라 주가가 유의미하게 상승했습니다. 2021년 초, Okta의 주가는 Nasdaq-100 편입 직후 사상 최고치까지 치솟았습니다. 그러나 팬데믹 이후의 세상에서 Okta의 성장률은 상당히 정상화되었습니다. 그 결과, 해당 주식은 현재 수년 동안 장기적인 박스권 횡보 (sideways trading) 상태에 머물러 있습니다. -
2024년 12월,

Strategy(이전 명칭 MicroStrategy)가 Nasdaq-100에 합류했습니다. 해당 연도 동안 이 주식은 회사의 주목받는 Bitcoin 재무 전략 (treasury strategy)에 힘입어 358% 상승했습니다. 2024년 말 지수 편입 시점 근처에서 정점을 찍은 후, Strategy 주가는 암호화폐 대리 자산 (crypto proxies)에 대한 심리 변화와 Bitcoin의 변동성 큰 가격 움직임 속에서 2025년 말까지 68% 하락했습니다. -
Palantir Technologies 또한 2024년 12월에 Nasdaq-100에 합류했습니다. 그해 동안 인공지능 (AI) 분석 분야의 총아인 이 기업은 340%의 수익률을 기록했습니다. Palantir 주가는 강력한 비즈니스 펀더멘털 (fundamentals)에 힘입어 2025년 대부분의 기간 동안 랠리를 이어갔습니다. 그러나 2026년 중반에 이르러 주가는 2025년 말 고점 대비 급격히 하락했습니다. 이는 펀더멘털이 건전한 기업이라 할지라도 초기 매수세가 가라앉으면 어떻게 변동성을 겪게 되는지를 보여줍니다. -
Axon Enterprise 역시 법 집행 및 공공 안전 기관들이 자사의 AI 강화 하드웨어 플랫폼을 채택함에 따라 2024년 내내 견고한 상승을 기록했습니다. 2024년 12월 지수에 합류한 후, Axon은 Palantir와 마찬가지로 2025년 동안 주가 상승 모멘텀을 유지했으나, 올해 정점 대비 눈에 띄는 하락을 경험했습니다.