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SpaceX의 주가가 고점 대비 48% 하락했음에도 불구하고, 유동주식 기반 가중치 산정 방식을 사용하는 주요 ETF들은 지속적인 매수를 이어갈 전망입니다. 향후 유동주식(float)이 증가함에 따라 ETF들의 수요가 더욱 커질 것으로 분석됩니다.
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원문 바로가기Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)는 7월 23일 주당 118.24달러로 마감했습니다. 이는 6월 12일 기업공개 (IPO) 이후 세 번째 거래일이었으며, 6월 16일에 기록한 역대 최고가인 주당 225.64달러 대비 48% 하락한 수치입니다.
하지만 몇몇 인기 있는 상장지수펀드 (ETFs)는 주가가 계속 하락하더라도 SpaceX를 계속해서 매수할 예정입니다. 이는 그들의 유동주식 기반 가중치 산정 방식 (float-based weighting systems) 때문입니다. 유동주식 (float)이란 공개 시장 (이 경우 Nasdaq Stock Market)에서 대중이 매매할 수 있는 주식 수를 의미합니다. 유동주식 기반 가중치 산정 방식은 향후 몇 달 동안 유동주식이 증가함에 따라 SpaceX에 대한 상당한 수요를 창출할 것입니다.
*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »
다음은 투자자들이 SpaceX가 ETF의 매수 행태에 미치는 영향과, 이러한 행태가 시장 전체에 미치는 파급 효과를 경계해야 하는 이유입니다.
오늘날 시가총액 기준 가장 큰 기업들은 모두 현재 가치의 아주 작은 일부일 때 상장되었습니다. 1980년대 Nasdaq에서 Apple과 Microsoft를 매수한 투자자들은 인생을 바꿀 만한 수익을 누렸습니다. 하지만 SpaceX는 다릅니다.
SpaceX는 비상장 시장 (private markets)에서 메가캡 (megacap) 가치를 구축했으며, 수십 년에 걸쳐 여러 차례의 자금 조달 라운드를 통해 자본을 조달했습니다. 따라서 상장할 시점에는 이미 규모가 매우 커졌기 때문에, 지수 (indexes)와 ETF들은 인위적으로 가격을 끌어올리지 않으면서 점진적으로 포지션을 구축하기 위해 새로운 규칙을 채택해야만 했습니다.
그 해결책은 유동주식 시가총액 (float-adjusted market cap)입니다. 이는 Nasdaq-100 지수와 Invesco QQQ Trust, Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI), Vanguard Growth ETF, Vanguard Mega Cap Growth ETF 등의 ETF들이 SpaceX를 매수할 때, 시가총액 (market cap)이 아닌 유동주식 (float)의 배수를 기준으로 비중을 조절하고 있음을 의미합니다. 6월 30일 기준으로 SpaceX는 ServiceNow 바로 다음인 Vanguard Total Stock Market ETF 내 110번째로 큰 보유 종목입니다. SpaceX의 시가총액이 ServiceNow보다 15배 이상 높음에도 불구하고 말입니다.
SpaceX의 유동주식 (float)은 SpaceX의 2026년 2분기 실적 발표(8월 4일) 이틀 후인 8월부터 대폭 증가할 예정입니다.
8월 6일에는 조기 매도 자격이 있는 주식의 20%가 잠금 해제(unlocked)될 예정이며, 만약 내부자(insiders)들이 Nasdaq에서 주식을 매도한다면 SpaceX의 유동주식 (float)은 급격히 증가할 수 있습니다. 일단 유동주식이 SpaceX의 발행 주식 수에서 충분히 큰 비중을 차지하게 되면, SpaceX는 Meta Platforms (NASDAQ: META)의 규모와 거의 맞먹는 시가총액 (market cap)을 기준으로 비중이 산정될 것입니다. 이는 올해 말 이전에 SpaceX가 Vanguard Communications Services ETF (NYSEMKT: VOX) 내 상위 3대 보유 종목, Vanguard Total Stock Market ETF, Vanguard Growth ETF, Vanguard Mega Cap Growth ETF, Vanguard Russell 1000 ETF, Vanguard Russell 1000 Growth ETF, Vanguard Large-Cap ETF 내 상위 10대 보유 종목, 그리고 아마도 Vanguard Total World Stock ETF 내 상위 15대 보유 종목이 될 것임을 의미합니다.