SpaceX가 Amazon과 Microsoft의 가치를 넘어섰습니다. 과연 얼마의 주가에 도달해야 세계에서 가장 가치 있는 기업이 될까요?

핵심 요약 (Quick Read)

SpaceX가 세계에서 가장 가치 있는 기업으로서 NVIDIA를 추월하려면 주당 753달러에서 1,323달러 사이의 가격에 도달해야 하며, 정확한 수치는 사용되는 주식 수에 따라 달라집니다.

SpaceX의 시가 총액 (Market Cap)은 이미 Amazon과 Microsoft를 넘어섰으며, 이제 세계 1위 자리를 두고 NVIDIA의 5.14조 달러 가치만이 남아 있습니다.

Musk의 전체 지분은 366일 동안 잠겨 있으며, 2026년 2분기 실적 발표 이후 조기 해제(early unlocks)가 시작되면 어떠한 랠리에도 재귀적인 공급 압력 (reflexive supply pressure)을 가하게 됩니다.

지금 바로 확인하세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 발표했습니다 — 그리고 Microsoft는 포함되지 않았습니다. 오늘 무료로 그 명단을 확인하세요.

SpaceX는 어젯밤 시간 외 거래에서 $229.85의 고점을 기록하며 시가 총액이 잠시 3조 달러를 돌파했고, 세계에서 가장 큰 두 기업을 앞질렀습니다. Amazon (NASDAQ:AMZN)의 시가 총액은 2.57조 달러이며, Microsoft (NASDAQ:MSFT)는 2.90조 달러입니다.

오늘 아침 SpaceX의 주가는 그렇게 높은 수준은 아니며, 현재 201.30달러에 거래되고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이는 SpaceX를 Apple, Alphabet, NVIDIA를 포함한 엄선된 주식 그룹에 이어 세계에서 다섯 번째로 가치 있는 기업으로 만듭니다. 약 5.14조 달러의 가치를 지닌 NVIDIA (NASDAQ:NVDA)를 고려할 때, SpaceX (NASDAQ:SPCX) 주식이 세계에서 가장 가치 있는 기업이라는 타이틀을 차지하기 위해 도달해야 하는 주가는 얼마인지 살펴보겠습니다.

그다음으로, 향후 몇 달 동안 회사가 직면하게 될 락업 (lock-up) 장벽과 같은 몇 가지 리스크를 살펴보겠습니다.

왕좌를 향한 수학적 계산

SpaceX는 약 130.76억 주의 발행 주식 수 (shares outstanding)를 보유하고 있습니다. 이 주식 수를 기준으로 계산하면, 시간 외 거래에서 주당 약 230달러 근처에서 거래될 때 시가 총액이 잠시 3조 달러에 도달했음을 알 수 있습니다. 주당 300달러에 도달하면 SpaceX의 가치는 4조 달러를 약간 밑도는 수준이 될 것입니다. 여기 몇 가지 다른 '이정표'들이 있습니다:

• 주당 약 333달러에 도달하면, SpaceX는 Apple의 현재 시가 총액을 넘어설 것입니다.

주당 약 343달러에 도달하면, SpaceX는 Alphabet의 현재 시가 총액을 넘어 세계에서 두 번째로 가치 있는 기업이 될 것입니다.

그리고 (현재 가격 기준으로) 세계에서 가장 큰 기업이 되기 위해서는, SpaceX 주가가 약 395달러에 도달하여 NVIDIA를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되어야 합니다.

앞에 놓인 보호예수(Lock-Up) 장벽

더 큰 단기적 이슈는 공급입니다. 현재 유통 가능한 유동 주식(float)은 아주 적은 일부에 불과하며, S-1 서류에는 주식이 시장으로 조금씩 흘러나오도록 하는 보호예수(lock-up) 구조가 명시되어 있습니다. 보유자들은 일반적으로 보통주 및 전환증권에 대해 180일간의 보호예수(lock-up)를 적용받습니다. 창업자 Elon Musk와 특정 주요 투자자들은 별도의 366일 보호예수(lock-up)를 적용받으며, Musk의 주식 100%를 포함한 해당 물량에 대해서는 조기 해제 예외 조항이 없습니다.