**상황 요약: ** 메모리 제조사 SK Hynix (000660.KS, SKHY)의 미국 상장 주식은 수요일 개장 전 거래에서 1% 이상 하락하며, 전 거래일의 8% 이상 하락세를 이어갔습니다.

**하락 원인: ** SK Hynix는 전년 대비 557% 증가한 기록적인 2분기 영업이익을 발표했으나, 높은 기대치에는 미치지 못했습니다. 이는 AI 관련 지출이 그 빠른 속도를 지속할 수 있는지에 대한 투자자들의 우려를 불러일으켰습니다.

이번 실적 미달은 AI 메모리 칩에 대한 수요 약화보다는 덜 유리한 제품 믹스 (product mix)를 반영한 것입니다. 경영진은 2030년까지 수요가 공급을 앞지를 것으로 예상된다는 점을 재차 강조했습니다.

또한 이 한국 메모리 제조사는 AI 메모리 생산을 확대함에 따라 2026년 자본 지출 (capital spending)을 약 50% 늘려 최소 310억 달러에 달할 계획이라고 밝혔으며, 이는 AI 인프라에 대한 잠재적 과잉 투자에 대한 투자자들의 우려를 높였습니다.

Barclays 분석가들은 실적 발표 이후 미국 상장 주식의 목표가를 330달러에서 300달러로 하향 조정했으나, 여전히 '비중 확대 (Overweight)' 등급을 유지했습니다. Susquehanna 분석가들 또한 한국 상장 주식에 대한 목표가를 하향 조정했습니다.

**추가로 알아야 할 사항: ** 이번 움직임은 경쟁 심화, 반도체 분야의 AI 관련 금융 거래, 그리고 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들의 막대한 AI 투자가 충분한 수익을 창출할 수 있는지에 대한 우려 속에 SK Hynix가 전 거래일 8% 이상 폭락한 이후에 발생했습니다.

아시아에서는 투자자들이 Samsung (005930.KS)과 SK Hynix 같은 반도체 주식을 다시 한번 매도하면서, 수요일 KOSPI 지수 (^KS11)를 거의 6% 하락시켰습니다.

이번 주 상하이에서 중국 메모리 제조사 CXMT (688825.SS)의 강력한 데뷔 또한 메모리 공급 확대가 반도체 가격을 압박할 수 있다는 우려를 다시 불러일으켰습니다.

반도체 주식은 올해 인공지능 (artificial intelligence) 거래의 중심에 있었으며, 6월에 해당 섹터를 사상 최고치로 끌어올리는 데 기여했습니다. 그 이후, 하이퍼스케일러들의 엄청난 AI 지출 계획이 적절한 수익으로 이어질지에 대해 투자자들이 의문을 제기하면서 반도체 주식은 급락했습니다.

지난주, Alphabet (GOOG, GOOGL) 주가는 이 기술 거대 기업이 AI 인프라 구축을 위해 자본 지출 (Capital Spending) 전망치를 상향 조정하겠다고 발표한 이후 급락했습니다.

투자자들은 이제 Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), 그리고 Meta (META)의 향후 실적에 주목하고 있으며, 이들 기업 모두 AI 관련 지출을 추가로 늘리겠다고 발표할 것으로 예상됩니다.

하지만 지출 둔화의 기미가 조금이라도 보인다면, 반도체 및 관련 장비를 제조하는 기업들에게는 문제가 될 것입니다. 연방준비제도 (Federal Reserve)가 금리 인상을 재개할 수 있다는 우려 또한 투자 심리에 부담을 주었습니다.

Ines Ferre는 Yahoo Finance의 선임 비즈니스 기자입니다. X에서 @ines_ferre를 팔로우하세요.