Shopify, '괴물 분기' 실적 발표 후 SHOP 주가 급등

e-커머스 거대 기업인 Shopify(SHOP)는 8월 5일, 시장 예상치를 크게 상회하는 2분기 실적을 보고하면서 주가가 급등했습니다. 이에 회사 사장 Harley Finkelstein은 이를 "괴물 분기(monster quarter)"라고 언급했습니다.

이 회사는 매출액 35억 8천만 달러를 기록하며 전년 대비 놀라운 34% 성장을 보였고, 주당 순이익(EPS)은 0.42달러로 전년 대비 상당한 증가세를 나타냈습니다.

하지만 실적 발표 이후 급등했음에도 불구하고 Shopify 주가는 연초 대비 약 9% 하락 상태를 유지하고 있습니다.

Shopify, 2분기 강세 요인을 AI 도입에 기인

Shopify 경영진은 실적 발표에서 인공지능(AI)의 빠른 채택이 2분기 강세의 주요 동력임을 강조했습니다.

판매자들이 자동화 도구를 수용하면서, 스토어 전방문객과 주문 전환율이 전년 대비 세 배 증가했습니다.

결정적으로, 회사의 잉여 현금 흐름(FCF) 마진은 18%라는 고무적인 수준을 유지하며, 자산 경량화 모델이 모든 기능을 발휘하고 있음을 보여주었습니다.

대형 기업 판매자들 역시 SHOP의 총 상품 거래액(GMV) 성장을 32% 견인했으며, 이는 Shopify가 Salesforce(CRM)와 Adobe(ADBE) 같은 곳에서 유명 브랜드들을 빼앗아 성공을 거두고 있음을 뒷받침합니다.

참고로 Barchart는 현재 SHOP 주식에 대해 "40% 매수(BUY)" 의견을 보유하고 있으며, 이는 기술적 모멘텀이 캐나다 기업에 유리하게 전환되고 있음을 나타냅니다.

수요일에 경영진은 현 분기에 대한 가이던스도 상향 조정하며, Shopify 주가가 아직 힘을 완전히 잃지 않았을 수 있다고 시사했습니다.

3분기 매출 성장은 낮은 30%대 범위로 예상하고 있으며, 이는 애널리스트들이 예측했던 26%보다 상당히 높은 수치입니다.

더 중요한 것은, 기업 판매자들이 인공지능 도구 도입을 지속함에 따라 SHOP의 잉여 현금 흐름 마진이 3분기에는 낮은 20대까지 상승할 수도 있다고 SHOP이 믿고 있다는 점입니다.

그럼에도 불구하고 투자자들은 현재 수준에서 Shopify가 저렴한 주식은 아니라는 점에 유의해야 합니다.

현재 시점 기준으로 보면, Shopify는 선행 이익(forward earnings)의 83배가 넘는 가격에 거래되고 있습니다. 이는 경쟁사인 Etsy(ETSY)가 약 23배 수준에서 거래되는 것과 비교했을 때 엄청난 프리미엄입니다.