8월 3일 (Reuters) - 홍콩 증권거래소(Hong Kong Stock Exchange) 공시 자료에 따르면, 패스트 패션(fast-fashion) 소매업체인 Shein은 더 낮은 기업 가치로 IPO(기업공개)를 추진함에 따라 일부 후기 단계 투자자들의 투자 비용을 낮추는 방안을 검토 중입니다.

공시된 공개 자료에 따르면, 회사는 초기 투자자들에게 현금 지급(payouts)뿐만 아니라 보유 지분에 대해 더 낮은 전환 가격(conversion price)으로 더 많은 주식을 제공할 수 있습니다.

공개 공시를 통해 제시된 이 계획은 지난 7월 로이터(Reuters)의 보도를 확인해 주었습니다. 당시 해당 사안을 직접 알고 있는 소식통은 회사가 현금 지급을 포함하여 기업 가치 하락에 대해 투자자들에게 보상할 것이라고 전한 바 있습니다.

Shein의 기업 가치는 2022년 자금 조달 라운드에서의 982억 달러에서 2023년 라운드에서는 640억 달러로 하락했습니다. 소식통은 로이터에 회사가 다가오는 IPO에서 최대 500억 달러의 기업 가치를 목표로 하고 있다고 말했습니다.

공시에 따르면, 회사는 Pre-D, D 및 D+ 펀딩 라운드의 투자자들에게 원금에 대해 연 8%의 수익률에 해당하는 보장된 현금 지급(guaranteed cash payout), 즉 총 약 11억 달러를 지급하기로 합의했습니다.

최초 투자일부터 2026년 3월 4일까지를 기준으로 계산된 이 지급액은 2026년 3월, 6월, 9월 말까지 세 차례에 걸쳐 동일한 금액의 현금으로 지급될 예정입니다.

한편, 회사가 투자자들이 지불한 가격보다 낮은 가격으로 상장될 경우, 해당 투자자들은 손실로부터 보호받게 됩니다.

우선주(preferred shares)를 보유한 투자자들은 상장 시 자동으로 일반 Class B 주식으로 전환되며, 보상을 위해 더 많은 주식을 받을 수 있도록 전환 가격이 하향 조정됩니다.

Shein은 현금 및 주식 제공 계획에 대한 로이터의 논평 요청에 즉각 응답하지 않았습니다.

증권거래소 공시를 통해 성장 둔화, 수익성 급감, 규제 및 법적 불확실성 증가가 나타남에 따라, 투자자들은 Shein이 홍콩 IPO에서 목표로 하는 400억 달러에서 500억 달러 사이의 기업 가치를 정당화할 수 있을지 면밀히 검토할 것으로 예상됩니다.

(Anjali Singh는 Bengaluru에서, Selena Li는 Hong Kong에서, Yantoultra Ngui는 Singapore에서 보도; Nivedita Bhattacharjee와 Louise Heavens가 편집함)