Sandisk (SNDK)는 8월 5일 수요일에 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정입니다. 지속적인 AI 주도 수요와 NAND 메모리 시장의 유리한 가격 환경에 힘입어 또 다른 강력한 분기가 될 것이라는 기대가 높습니다. 이러한 요인들은 회사가 컨센서스(consensus) 추정치를 상회하는 매출과 수익을 달성할 수 있게 할 수 있습니다.

이러한 긍정적인 펀더멘털(fundamentals)에도 불구하고, SNDK 주가는 최근 고점 대비 약 40% 하락하여 영업 실적과 시장 가치 평가(valuation) 사이에 눈에 띄는 괴리를 만들고 있습니다. 만약 회사가 또 다른 강력한 분기 실적을 발표하고 낙관적인 전망을 제공한다면, 현재 주가는 매력적인 장기 매수 기회가 될 수 있습니다.

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AI 수요와 가격 순풍, 또 다른 강력한 분기를 가리키다

Sandisk는 4분기 매출이 77.5억 달러에서 82.5억 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있으며, 중간값인 80억 달러는 전년 대비(YOY) 약 321%의 성장을 의미합니다. 이는 회계연도 3분기 매출이 전년 대비 251% 급증하여 59.5억 달러를 기록한 이후 가속화되는 수치입니다.

Sandisk의 주요 성장 동력은 AI 인프라의 급격한 확장입니다. 하이퍼스케일러(hyperscalers)와 기업들이 점점 더 AI 집약적인 워크로드(workloads)를 배포함에 따라, 고성능 NAND 스토리지에 대한 수요가 계속해서 증가하고 있습니다. 이러한 구조적 변화는 출하량을 높이는 동시에 메모리 산업 전반에 걸쳐 더 강력한 가격 형성을 뒷받침하고 있습니다.

유리한 수급 균형은 회사의 입지를 더욱 강화했습니다. 상승하는 NAND 가격은 매출과 영업 현금 흐름(operating cash flow)을 모두 높였으며, 경영진은 이러한 가격 역학이 2026년 달력 연도와 그 이후까지 유리하게 유지될 가능성이 높다고 믿고 있습니다. 이는 Sandisk가 단기 성장과 장기 수익성을 모두 지원할 수 있는 고부가가치 기회에 대한 투자를 늘리도록 독려했습니다.

또 다른 핵심 성장 엔진은 데이터 센터 사업입니다. 이 부문의 매출은 출하량 증가와 평균 판매 단가(ASP) 개선의 혜택을 받아 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다.

전반적으로, 가속화되는 AI 관련 스토리지 (Storage) 수요와 더 높은 평균 판매 단가 (ASP)는 Sandisk의 성장 궤도에 대한 확신을 제공합니다.