지난 몇 년은 인공지능 (AI) 붐의 시기로 기억될 것입니다. 우리는 기술 발전에서 이를 목격했습니다. 기술주 주가에서도 이를 목격했습니다. 그리고 가장 최근에는 역사상 최대 규모의 기업공개 (IPO)인 Space Exploration Technology Corp., 즉 SpaceX에서 이를 목격했습니다.

SpaceX가 우리가 보게 될 유일한 메가 IPO는 아닙니다. Anthropic과 OpenAI는 올해 말에 상장하여 그 자체로 조 단위 달러 가치의 기업이 될 가능성이 높습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

이러한 현상은 투자자들에게 상당한 열광을 불러일으키지만, 포트폴리오에는 위험을 초래하기도 합니다.

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)와 같은 주요 지수들은 이미 기술 분야에 크게 치우쳐 있습니다. Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)는 현재 자산의 39%가 해당 섹터에 할당되어 있습니다. Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI)는 자산의 42%가 기술 분야에 노출되어 있어 그 비중이 훨씬 더 높습니다.

설령 여러분이 광범위한 주식 시장 ETF에만 투자하고 있더라도, 기술 분야에서 발생하는 긍정적이든 부정적이든 모든 변화에 크게 노출되어 있습니다.

S&P 500 위원회는 지수 편입을 위한 12개월 대기 기간을 유지하기로 결정했습니다. 하지만 이는 SpaceX, Anthropic, OpenAI가 2027년에 지수에 합류할 가능성이 높다는 것을 의미하기도 합니다. SpaceX는 현재 시가총액을 기준으로 지수의 3%-4%를 차지할 수 있습니다. 다른 기업들도 결국 유사한 비중을 갖게 될 수 있습니다.

다시 말해, 2027년 말까지 기술주가 S&P 500의 절반을 차지하더라도 놀라지 마십시오.

이제 그러한 노출에서 벗어나 다각화를 고려해야 할 때입니다.

오늘날 S&P 500의 동일 가중치 (equal-weighting) 방식이 합리적인 이유

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEMKT: RSP)는 동일한 주식 유니버스 (universe)를 사용하지만, 시가총액 (market cap) 기준이 아닌 동일한 비중으로 가중치를 부여합니다. 이는 지수 구성에 있어 중대한 변화를 가져오는 사소한 수정입니다.

동일 가중치 (equal-weight) 방법론을 사용하면 기술 (tech), 커뮤니케이션 서비스 (communication services), 경기 소비재 (consumer discretionary) 등 세 가지 섹터의 할당량이 감소합니다. 이 세 섹터는 모두 주로 성장주 (growth sectors) 섹터이며, 'Magnificent Seven' 주식들이 이들에 속해 있습니다.