Roblox Corp (RBLX) 주식은 지난 분기 부진한 재무 가이던스 이후 바닥을 다지고 회복하고 있습니다. 오늘, RBLX의 콜 옵션이 평소보다 비정상적으로 많은 거래량을 보였습니다. 이는 일부 월스트리트 분석가들을 포함하여 RBLX가 저평가되었다고 믿는 사람들이 있음을 시사합니다.

RBLX는 현재 $54.34에 있으며, Arete Research Services LLP가 RBLX를 중립(neutral)에서 매수(buy)로 상향 조정하고 목표 주가를 $95로 제시한 이후 오늘 하루 만에 14% 이상 상승했습니다. 이는 해당 주식이 지난 6월 10일 $41.50의 최근 저점을 기록한 후의 움직임입니다.

Barchart의 추가 뉴스

yahoo! Finance에 따르면, Roblox 게임에 대한 자녀 보호 기능(parental controls) 출시와 강력한 자유 현금 흐름(FCF, free cash flow)이 주가를 끌어올릴 것입니다.

그 결과, Barchart는 근월물 RBLX 콜 옵션에서 대규모의 비정상적인 거래가 발생했다고 보고합니다. 이것이 오늘 주가가 매우 높게 움직이는 이유 중 일부일 수 있습니다.

Barchart Unusual Stock Options Activity Report에 따르면, 만기일이 7월 17일인 $59.00 행사가격 콜 옵션은 이전 대비 72배 이상 거래되었습니다.

이 행사가격은 오늘 가격보다 8.8% 높은 수준이므로 '외가격(out-of-the-money, OTM)'입니다. 그러나 투자자들은 RBLX가 향후 18일 이내에 $61.16($59.00 +$2.16) 이상 상승할 수 있다고 믿기 때문에 프리미엄은 약 $2.16입니다.

당사의 분석에 따르면, Roblox의 잠재적 자유 현금 흐름(FCF)은 주당 $84.62에서 56% 이상 가치가 높아질 수 있습니다. 그 이유를 살펴보겠습니다.

강력한 자유 현금 흐름 전망

경영진은 지난 분기에 올해 매출이 $58억 6,500만 달러에서 $61억 3,500만 달러 사이로 범위할 것으로 예상한다고 가이던스 했습니다. 더욱이, FCF는 $10억 5,000만 달러에서 $12억 7,500만 달러 사이로 범위할 수 있다고 예측했습니다.

이는 기업이 자신의 FCF와 마진에 대해 강한 확신을 가지고 있음을 보여주는 매우 이례적인 경우입니다.

예를 들어, 이러한 예측의 중간값을 사용하면 경영진은 2026년 FCF 마진이 $11억 6,250만 달러 / $60억 = .19375 = **19.4%**의 FCF 마진을 기록할 것으로 예상하며, 최고치는 21.25%(즉, $12억 7,500만 달러/$60억)입니다.

또한, Stock Analysis에 따르면 지난 12개월 동안의 FCF 마진은 28.78%였습니다. 실제로 1분기(Q1)의 FCF 마진은 41.3%였으나, 여기에는 일회성 매각 수익이 포함되어 있었습니다.

앞으로를 내다볼 때, 분석가들은 내년 매출이 올해의 74.8억 달러에서 89억 달러로 증가할 것으로 전망합니다. 이는 향후 12개월(NTM) 동안 평균 82억 달러를 기록함을 의미합니다.

따라서, 29%의 FCF 마진 추정치를 사용하면, FCF는 다음과 같이 상승할 수 있습니다.