Robinhood, SpaceX의 대규모 시장 데뷔 직전 IPO 인수 승인 획득. 타이밍이 중요한 이유.

Robinhood (NASDAQ: HOOD)는 이번 주 뉴스거리가 끊이지 않았습니다. 이 온라인 브로커리지(online brokerage)는 강력한 5월 영업 데이터를 보고했으며, 증권 신고서를 통해 대규모 내부자 주식 매입이 드러났습니다. 하지만 아마도 가장 큰 장기적 함의를 지닌 발표는 CEO인 Vlad Tenev로부터 나왔습니다. 그는 화요일 X(구 트위터)의 게시물을 통해 Robinhood Securities가 이제 기업공개 (IPO)의 인수 주관사 (underwriter) 역할을 수행할 수 있도록 승인받았다고 밝혔습니다.

"우리는 이 분야에서 파괴적인 혁신을 일으킬 의도가 있습니다,"라고 Tenev는 작성했습니다.

2009년에 Nvidia를 놓쳤나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

이 소식은 시기적절합니다. SpaceX는 이번 주 금요일 Nasdaq에서 거래를 시작할 예정이며, 이는 역사상 가장 큰 IPO가 될 수 있습니다. 또한 수많은 대형 비상장 기업들이 향후 몇 년 안에 공개 시장으로 뒤따를 수 있습니다. 여기에서 새로운 사업 라인을 자세히 살펴보고, 왜 그 타이밍이 중요할 수 있는지 알아보겠습니다.

IPO 주식 배분에서 발행 주관으로

이번 주 전까지 Robinhood의 공모 (public offerings) 역할은 배분 (distribution)이었습니다. 2021년에 출시된 회사의 IPO Access 제품은 고객이 주식 거래가 시작되기 전, 선정된 공모 주식을 IPO 가격으로 구매할 수 있게 해줍니다. 하지만 IPO Access를 통해 이용 가능한 주식은 해당 거래를 진행하는 투자 은행 (investment banks)에 의해 할당됩니다. Robinhood는 판매 그룹 구성원 (selling group member)으로 알려진 역할로 참여해 왔습니다.

인수 (Underwriting)는 다른 비즈니스입니다. 인수 주관사 (Underwriters)는 상장하려는 기업과 직접 협력하여, 공모 가격을 설정하고 투자자들에게 주식을 배치하는 것을 돕습니다. 그리고 발행사 (issuer)는 그 작업에 대한 수수료를 지불합니다.

Robinhood는 상당한 규모를 고려할 때, 인수 업무를 수행하기에 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.

이 회사는 5월 말 기준으로 2,770만 명의 자금 지원 고객(funded customers)을 확보하며 마감했으며, 이는 1년 전보다 약 176만 명 증가한 수치입니다. 이 정도 규모의 개인 투자자(retail) 수요 풀은 상장을 준비하는 기업이 무시하기 어려울 수 있습니다.

"2021년 IPO Access가 출시된 이후, 우리는 개인 투자자가 기업의 IPO 계획에서 부수적인 고려 사항에서 핵심적인 부분으로 변화하는 과정을 지켜봐 왔습니다"라고 Tenev는 동일한 게시물에서 말했습니다.

그의 말은 일리가 있을지도 모릅니다. SpaceX는 주당 135달러의 고정 공모가로 데뷔할 예정이며, 이번 거래를 통해 약 750억 달러를 조달할 수 있고, 이 로켓 및 위성 인터넷 기업의 기업 가치는 약 1.75조 달러에 달하는 것으로 알려졌습니다. 또한 이 회사는 공모 물량의 최대 30%를 개인 투자자에게 할당하는 방안을 검토해 온 것으로 알려졌는데, 이는 대규모 IPO에서 일반적인 수준을 훨씬 상회하는 수치입니다. 목요일 오후, 이 회사가 개인 IPO 할당량을 20%대 저점으로 낮췄다는 보고가 돌기 시작했지만, 그럼에도 여전히 주목할 만한 할당량입니다.