Robinhood 주가는 기대치를 상회했음에도 불구하고 하락했습니다. 장기 투자자들이 해야 할 일은 무엇일까요.

Robinhood (NASDAQ: HOOD)는 7월 29일 장 마감 후 2분기 실적을 발표했으며, 매출과 수익 모두 월스트리트(Wall Street)의 기대치를 상회했습니다. 회사는 매출 13억 1,000만 달러에 주당 순이익(EPS) 0.62달러를 기록하며, 매출 12억 8,000만 달러에 주당 0.43달러를 예상했던 애널리스트들의 평균 추정치를 넘어섰습니다.

Robinhood는 이번 분기에 Robinhood Ventures Fund I의 연결 해제(deconsolidation)로 인해 주당 0.14달러의 수익 이익을 기록했으나, 이러한 일회성 이익을 제외하더라도 주당 순이익 0.48달러를 기록하며 평균 전망치를 크게 상회했습니다. 2분기 매출과 수익이 예상치를 상회했음에도 불구하고, 이후 거래에서 주가는 하락했습니다. 최근 실적 발표 이후 주가 움직임에 대해 장기 투자자들은 어떻게 바라보고 대응해야 할까요?

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "더블 다운(Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "전적인 확신(Total Conviction)" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Robinhood의 다음 행보는 무엇인가요?

2분기 보고서와 함께, Robinhood는 non-GAAP (조정) 영업 비용 및 주식 기반 보상(stock-based compensation) 가이던스를 26억 7,500만 달러에서 27억 7,500만 달러 사이로 하향 조정했습니다. 이전에 회사는 조정 영업 비용 및 주식 기반 보상을 27억 달러에서 28억 2,500만 달러 사이로 목표했습니다.

기업들이 지출을 줄이기 위해 취하는 움직임은 때때로 경영진이 덜 유망해진 성장 전망에 적응하고 있다는 신호일 수 있지만, 이번 사례가 그러하다는 실질적인 징후는 없습니다. Robinhood는 달성한 새로운 효율성 (efficiencies)에 대응하여 비용 전망치를 하향 조정했다고 밝혔습니다. 또한 회사는 확보한 새로운 효율성이 새로운 Rothera 및 WonderFi 사업의 자금을 조달하는 데 사용되었다고 언급했습니다. 따라서 운영 효율성 (operating efficiency) 개선은 실제로는 새롭게 낮아진 가이드라인 (guidance) 범위가 시사하는 것보다 훨씬 더 나을 수 있습니다.

2분기의 매우 강력한 성장 모멘텀 (growth momentum)에 뒤이어, 조정된 영업 비용 (adjusted operating costs) 및 주식 기반 보상 (stock-based compensation)을 낮게 잡은 Robinhood의 가이드라인은 상당히 고무적으로 보입니다. 이 회사의 2분기 보고서는 사실상 모든 벡터 (vectors)에서 강력한 성장 모멘텀을 보여주었습니다.

매출은 거래 기반 수익 (transaction-based revenue)이 44% 증가함에 힘입어 전년 대비 약 32% 증가했습니다. 암호화폐 (cryptocurrencies)에 대한 거래 수익은 전년 대비 38% 감소하여 1억 달러를 기록했지만, 회사의 이벤트 계약 (event contracts), 옵션 (options), 주식 (equities) 카테고리의 매출은 각각 매우 강력한 성장을 기록했습니다. 한편, 순이자 (net interest) 부문의 수익은 전년 대비 9% 증가한 3억 8,900만 달러를 기록했으며, 회사의 기타 수익 부문은 전년 동기 대비 54% 급증하여 5억 7,300만 달러에 도달했습니다.