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**Reddit Inc.**는 Steve Huffman CEO가 2분기 동안 검색 유입(search referrals)이 "불안정(choppy)"했다고 밝힌 이후, Alphabet Inc.의 Google 검색을 통해 플랫폼을 찾는 대신 앱을 통한 더 직접적인 참여를 장려하고 있으며, 이로 인해 시간 외 거래에서 주가가 급락했습니다.

Google의 AI 검색은 아직 '윈-윈(Win-Win)'을 실현하지 못함

"이번 분기 검색 유입은 불안정했으며, 분기 후반에는 트래픽 변동성이 더 커졌습니다. 큰 그림은 변하지 않았습니다,"라고 Huffman은 목요일 Reddit의 2분기 실적 발표(earnings call) 중 분석가들에게 말했습니다.

그는 검색 생태계가 계속 진화함에 따라 회사가 유입 트래픽(referral traffic)에 대해 가시성을 확보하는 데 한계가 있다고 말했습니다.

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Huffman은 사용자 및 게시자에게 상당한 가치를 창출했던 Google의 전통적인 "10개의 파란색 링크(10 blue links)"와, "아직 유사한 수준의 긍정적인 영향을 미치지 못한" AI 개요(AI Overviews)를 대조했습니다.

업계는 검색 플랫폼, 게시자 및 사용자 모두에게 도움이 되는 "윈-윈(win-win)" 모델을 여전히 찾고 있습니다.

LightShed Partners의 분석가 Rich Greenfield는 X(구 트위터)의 게시물에서 "기업의 매출, 수익 및 잉여현금흐름(free cash flow) 성장과 단기 주가 성과 사이의 괴리가 이토록 큰 경우는 '드물게' 보았다"고 말했습니다.

@Reddit $RDDT의 매출, 수익 및 잉여현금흐름 성장과 단기 주가 성과 사이의 괴리가 이토록 큰 경우는 거의 본 적이 없습니다.

• 8분기 연속 60% 이상의 매출 성장
• 활성 광고주 전년 대비(y-o-y) 70% 증가
• 신규 사용자 유지율 개선
• 일일 활성 사용자 수(DAUs) 전년 대비(y-o-y) 18% 증가… pic.twitter.com/BhRnyokrz2— Rich Greenfield, LightShed 🔦 (@RichLightShed) July 30, 2026

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검색 트래픽보다 직접적인 사용자가 더 중요하다

Reddit은 검색 유입 (search referrals)에 의존하기보다 더 큰 직접 사용자 (direct users) 기반을 구축하는 데 집중하고 있습니다.

"우리는 스쳐 지나가는 트래픽 (drive-by traffic)을 위해 구축하는 것이 아닙니다. 우리는 매일 방문하는 목적지를 만들고 있습니다."라고 CEO는 말하며, 사용자들이 검색을 통해 발견하는 것이 아니라 의도적으로 다시 돌아오는 앱으로 Reddit을 만들기 위한 회사의 노력을 설명했습니다.

그는 직접적인 앱 사용자가 "검색 유입 트래픽보다 몇 배나 더 가치가 있다"고 말하며, Reddit의 우선순위에는 온보딩 (onboarding) 개선, 리텐션 (retention) 증대, 그리고 로그아웃 상태의 웹 방문자를 로그인 상태의 앱 사용자(logged-in app users)로 전환하는 것이 포함된다고 덧붙였습니다.