7월 25일 체결된 "Project Peregrine"은 2026년 대체 자산 운용사(alternative asset managers)들에게 역사적인 순간을 기록했습니다. 쿠웨이트 역사상 최대 규모의 외국인 직접 투자(foreign direct investment)로서, Blackstone Inc. (NYSE:BX), KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR), 그리고 캐나다의 Brookfield는 쿠웨이트의 전체 국내 및 수출용 원유 파이프라인 네트워크 지분 49%를 인수하기 위해 160억 달러 규모의 인프라 합작 투자(infrastructure joint venture)를 결성했습니다. 세 파트너가 균등하게 분할한 이 20.5년 기간의 리스 앤 리스백 (lease-and-lease-back) 계약은 약 320km에 걸쳐 있는 13개의 핵심 파이프라인을 포함합니다.
계약에 따르면, Kuwait Oil Company가 51%의 지배 지분(controlling equity ownership interest)과 독점적인 운영권을 보유합니다. 그 대가로 투자 그룹은 물량 기반의 관세(volume-based tariff)를 지급받으며, 이는 원유 가격 변동에도 불구하고 일관된 현금 흐름(cash flow)을 보장합니다. 이 계약은 Kuwait Petroleum Corporation에 78.5억 달러의 즉각적인 선급금을 제공하여, 2035년까지 일일 석유 생산 능력을 400만 배럴로 확대하려는 국가적 목표를 직접적으로 지원합니다.
Blackstone 2026년 2분기: 인프라 규모
Project Peregrine의 타이밍은 Blackstone의 2026년 2분기 재무 성과를 밀접하게 뒷받침하며, 이는 복리 수익 엔진(compounding earnings engine)에 있어 실물 자산(real assets)의 중요성이 커지고 있음을 강조했습니다. 총 운용 자산(AUM)은 전년 대비 11% 증가한 역대 최고치인 1조 3,500억 달러를 기록했으며, 배당 가능 수익(distributable earnings)은 26% 성장한 19.8억 달러(주당 1.52달러)를 기록하여 월스트리트의 컨센서스 전망치인 주당 1.38달러를 크게 상회했습니다.
Blackstone 보고서의 핵심 성장 동력은 전담 인프라 부문이었습니다. 출범 8년 만에 Blackstone의 인프라 플랫폼은 전년 대비 40% 성장하여 AUM 900억 달러에 도달했으며, 이는 플래그십 통합 전략(flagship integrated strategy)을 통해 설정 시점 이후 연간 순수익률 18%를 기록한 데 힘입은 결과입니다.
KKR 2026년 2분기: 기록적인 수익 실현 (Monetization)
KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR)는 7월 30일, 사모펀드 (Private Equity) 및 인프라 (Infrastructure) 포트폴리오 전반에 걸친 공격적인 운영 성과를 강조하며 더욱 강력한 2분기 실적 보고서를 발표했습니다. 조정 순이익 (Adjusted net income)은 전년 동기 대비 40% 증가한 15억 달러(주당 1.63달러)를 기록하며, 분석가 평균치인 1.42달러를 크게 상회했습니다. 이번 분기는 12억 9천만 달러의 자산 매각 실현 (Realized asset sales)을 기록하며, KKR의 50년 역사상 가장 활발한 수익 실현 (Monetization) 기간으로 기록되었습니다.
Project Peregrine에 대한 KKR의 투자는 중동 인프라 분야에서 회사의 확장되는 입지를 반영합니다. 2026년 초 기준으로 KKR의 인프라 및 에너지 실물 자산 (Real-assets) 전략은 1,140억 달러를 관리하고 있으며, 이는 회사 전체 운용자산 (AUM)의 약 15%에 해당합니다. KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR)는 지난 18개월 동안 중동 지역에 약 50억 달러의 자기자본 (Equity)을 투입했으며, 여기에는 2025년 말 사우디아라비아의 ACWA Power에 대한 인프라 투자 약정이 포함됩니다. 이를 통해 KKR은 국가적 에너지 전환 (Sovereign energy transformation) 분야에서 선호되는 기관 공동 투자자 (Institutional co-investor)로서의 입지를 다지고 있습니다.