주요 포인트

2분기 실적 대폭 약화: 미국의 닭고기 공급 증가와 원자재 가격 하락으로 인해 마진이 압박을 받으면서, 순매출(Net revenue)은 47.6억 달러에서 46.3억 달러로 감소했고, 조정 EBITDA(adjusted EBITDA)는 6억 8,690만 달러에서 3억 6,000만 달러로 하락했습니다. -
미국 내 수요 및 브랜드 제품의 강세 지속: 소매 및 외식 서비스(foodservice)용 닭고기 물량이 성장했으며, 조리 식품(prepared-foods) 물량은 약 14% 증가했습니다. 또한, Just Bare 매출은 30% 이상 증가하여 냉동 완전 조리 닭고기 시장 점유율의 약 15%를 차지했습니다. -
지역적 및 재무적 압박 지속: 단백질 공급 과잉으로 인해 멕시코의 EBITDA가 급격히 감소했으며, 회사는 1억 3,600만 달러의 법적 합의 비용을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 Pilgrim's Pride는 2억 5,000만 달러 규모의 채권 공개 매수(bond tender offer)를 통해 부채를 줄였으며, 연간 약 9억 달러 규모의 자본 지출(capital-spending) 계획을 유지했습니다.

기회를 잡으세요: Beyond Meat의 새로운 스테이크가 성장을 촉발할 수 있습니다

Pilgrim's Pride (NASDAQ:PPC)는 소매 및 외식 서비스 채널에서의 지속적인 수요 성장에도 불구하고, 닭고기 공급 증가와 원자재 가격 하락이 실적에 부담을 주면서 2026년 2분기 순매출 46.3억 달러 및 조정 EBITDA 3억 6,000만 달러를 기록했다고 발표했습니다.

조정 EBITDA 마진은 7.8%로, 전년 동기 14.4%에서 하락했습니다. 매출은 전년 동기 47.6억 달러에서 감소했으며, 조정 EBITDA는 6억 8,690만 달러에서 하락했습니다.

Beyond Meat 전망: 이 주식에 아직 희망이 남아 있는가?

Fabio Sandri 사장 겸 CEO는 인플레이션과 높은 에너지 가격에 직면한 소비자들에게 닭고기가 여전히 저렴한 단백질 옵션으로 남아 있다고 말했습니다. 그러나 이번 분기 동안 미국의 즉석 조리(ready-to-cook) 닭고기 생산량이 전년 대비 4.5% 증가하며 수요 성장률을 상회했고, 이로 인해 계절적 요인을 벗어난 원자재 닭고기 커트아웃(cutout) 가치의 하락을 초래했습니다.

원자재 가격으로 인한 미국의 마진 압박

Pilgrim's Pride의 미국 사업 부문은 전년 동기 28.2억 달러 대비 26.5억 달러의 매출을 기록했습니다. 해당 부문의 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 4억 8,270만 달러에서 2억 3,150만 달러로 감소했으며, 조정 EBITDA 마진(adjusted EBITDA margin)은 17.1%에서 8.7%로 하락했습니다.

분석가들은 올해가 Tyson 주식의 반등(comeback)의 해가 될 수 있다는 데 동의합니다.

Matt Galvanoni 최고재무책임자(CFO)는 미국의 마진 하락이 주로 점보 커트아웃(jumbo cutout) 가치의 27% 감소에 의해 발생했다고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고, 1분기의 상당한 가동 중단(downtime) 이후 공장 업그레이드가 완료되고 생체 운영(live operations)이 개선됨에 따라 미국의 마진은 전분기 대비 개선되었습니다.