PayPal 주가가 오늘 상승한 530억 달러의 이유

PayPal (PYPL) 주식은 경쟁 핀테크 거대 기업 Stripe와 사모펀드 Advent International로부터 인수 관심 보고서가 나오면서 수요일에 급등하고 있습니다.

로이터(Reuters)*에 따르면, 이 디지털 결제 선구자는 자사 주식을 주당 60.5달러로 평가하는 공동 530억 달러 규모의 바이아웃 제안을 받았습니다. 이는 이전 종가 대비 28% 프리미엄에 해당합니다.

오늘 폭발적인 랠리에도 불구하고, PayPal 주가는 연초 대비 최고치보다 약 8% 낮은 수준에 머물고 있습니다.

Stripe는 왜 PayPal 인수에 관심을 보이는가?

500억 달러 규모의 확정 은행 자금 지원을 등에 업은 이 놀라운 제안으로 인해 Stripe와 Advent International이 공동으로 PayPal의 동등한 파트너가 될 것입니다.

2월 직원 공개 매각 제안 이후 1,590억 달러의 가치를 확보한 Stripe에게 있어, 이번 인수는 이미 백엔드 개발자 인프라를 지배하고 있지만 보편적인 고객 대면 브랜드가 부족하다는 점에서 변혁적일 수 있습니다.

PYPL을 인수하면 Stripe는 전 세계 4억 명 이상의 활성 소비자가 사용하는 프리미엄 가맹점 결제 네트워크에 접근할 수 있게 됩니다.

기술적 역량과 PayPal의 소비자 레거시를 결합하여, 이 두 핀테크 거대 기업은 Apple (AAPL)의 Apple Pay와 Alphabet (GOOG)의 Google Pay로부터 오는 강력한 경쟁 압력을 막을 수 있는 강력한 생태계를 만들고자 합니다.

PayPal 주가는 현재 55달러 근처에서 움직이고 있으며, 이는 제안 가격보다 약 10% 낮은 수준입니다. 표면적으로는 단기 트레이더들에게 적지 않은 차익 거래(arbitrage) 상승 여력을 남겨둡니다.

하지만 더 깊은 서사가 전개되고 있습니다. 사안에 정통한 소식통들은 PayPal 이사회가 제안된 가치 평가액, 즉 팬데믹 최고가 대비 극히 일부만을 차지하는 금액으로 구애자들과 협상하는 것을 꺼리고 있다고 경고합니다.

한편, 새로 임명된 최고경영자 Enrique Lores는 이미 20%의 인력을 감축하여 15억 달러를 절감하는 등 다년간의 턴어라운드를 실행하고 있습니다.

만약 PayPal이 더 높은 프리미엄을 요구하며 제안을 거부한다면, 이 핀테크 주식은 오늘 기록한 상승분을 쉽게 되돌릴 수도 있습니다.

월스트리트 분석가들 역시 현재 수준에서 PYPL 주식이 고평가되었다고 보는 경향이 있어, 투자자들은 이 주식에 대해서도 신중을 기할 것을 권장합니다.