PayPal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL, XETRA:2PP) 주가는 회사가 월스트리트(Wall Street)의 예상치를 상회하는 2026년 2분기 실적을 발표하고 연간 비일반회계기준 (non-GAAP) 가이던스를 상향 조정한 후 거의 4% 상승했습니다.

이 결제 기업은 6월 30일 종료된 분기에 매출 86.8억 달러, 조정 주당순이익 (adjusted earnings per share) 1.38달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 분석가들의 예상치였던 주당순이익 1.28달러와 매출 84.7억 달러를 상회하는 수치입니다.

매출은 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 환율 중립 (currency-neutral) 기준으로 보면 3% 증가했습니다.

총 결제액 (Total payment volume, TPV)은 전년 대비 10% 증가한 4,864억 달러를 기록하며 시장 컨센서스 예상치인 4,739.3억 달러를 넘어섰습니다. 결제 트랜잭션 (payment transactions)은 8% 증가한 68억 건을 기록했으며, 최근 12개월 기준 활성 계정당 결제 트랜잭션은 3% 증가한 60건을 기록했습니다.

트랜잭션 마진 달러 (Transaction margin dollars)는 1% 증가한 39억 달러를 기록했으며, 고객 잔액에 대한 이자를 제외한 트랜잭션 마진 달러는 3% 증가한 36억 달러를 기록했습니다.

수익성 측면에서는 GAAP 영업 이익이 5% 감소한 14억 달러, 비일반회계기준 (non-GAAP) 영업 이익이 8% 감소한 15억 달러를 기록하며 압박을 받고 있는 상태입니다. GAAP 영업 이익률 (operating margin)은 171 베이시스 포인트 (basis points) 축소된 16.4%를 기록했으며, 비일반회계기준 (non-GAAP) 영업 이익률은 248 베이시스 포인트 하락한 17.4%를 기록했습니다.

GAAP 주당순이익 (earnings per share, EPS)은 3% 감소한 1.25달러를 기록했으며, 비일반회계기준 (non-GAAP) EPS는 1% 감소한 1.38달러를 기록했습니다.

PayPal의 CEO인 Enrique Lores는 브랜드 체크아웃 (branded checkout)의 안정화와 Venmo 및 Braintree의 지속적인 모멘텀을 언급하며 회사의 전환 전략(transformation strategy)에 대한 진전을 강조했습니다.

Lores는 "우리는 전환 계획을 날카롭게 다듬고 세 가지 사업 전반에 걸쳐 성장 전략을 추진하기 위해 긴급하게 움직였습니다"라고 말했습니다.

또한 "브랜드 체크아웃은 더욱 안정화되었으며, Venmo와 Braintree의 강력한 모멘텀을 바탕으로 금융 서비스를 통해 비즈니스 모델을 다각화하고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

회사는 2026년 연간 비-GAAP (non-GAAP) 거래 마진 달러 및 수익 가이던스(guidance)를 상향 조정하는 동시에, GAAP 주당순이익 (EPS) 전망치를 재확인했습니다. PayPal은 이제 연간 비-GAAP EPS를 약 $5.38로 예상하고 있으며, 이는 한 자릿수 초반의 감소에서 약간의 플러스 성장을 예상했던 이전 가이던스 및 전년도 EPS인 $5.31와 비교됩니다.

3분기의 경우, PayPal은 GAAP 및 비-GAAP EPS가 전년 동기 대비 한 자릿수 초반의 비율로 감소할 것으로 예상합니다.