Palo Alto Networks (PANW) 주가는 지난 3개월 동안 113.5% 급등했으며, 이는 강력한 반복 매출 성장, 통합 사이버 보안 플랫폼의 채택 증가, 그리고 인공지능(AI)에 대한 기업 투자가 늘어난 데 힘입은 결과입니다.

AI 배포가 확대되고 AI 데이터 센터가 증가함에 따라 사이버 보안 수요가 가속화되면서 Palo Alto는 지속적인 장기 성장을 할 수 있는 위치를 확보했습니다.

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PANW 플랫폼 전략이 더 큰 고객 관계를 이끌고 있다

Palo Alto의 플랫폼화(platformization) 전략—여러 사이버 보안 솔루션을 단일 통합 플랫폼으로 결합하는 것—은 주요 경쟁 우위가 되고 있습니다. 기업들은 운영을 단순화하고 비용을 절감하면서 독립형 보안 도구를 통합 플랫폼으로 대체하는 추세입니다.

이러한 전략은 더 높은 고객 유지율, 더 큰 계약, 그리고 광범위한 제품 채택을 이끌고 있습니다. 분기 동안 Palo Alto는 110개의 새로운 플랫폼화된 고객을 추가하여 총 고객 수를 약 2,280개로 늘렸습니다. 이들 고객은 일반적으로 여러 보안 제품을 배포하며, 그 결과 순매출 유지율(net revenue retention)이 120%에 달하고 이탈률(churn)은 한 자릿수를 기록했습니다.

경영진은 플랫폼화된 고객 수가 회계연도 2030년까지 4,000개를 초과할 것으로 예상하며, 이는 차세대 보안(Next-Generation Security, NGS) 부문에서 연간 반복 매출(Annual Recurring Revenue, ARR) 200억 달러에 도달하려는 장기 목표를 뒷받침합니다. 또한 고객들이 여러 제품을 채택함에 따라 교차 판매(Cross-selling)도 계속 개선되고 있습니다.

Palo Alto의 반복 매출은 지속적으로 강화되고 있다

3분기 매출은 소프트웨어 구독 및 반복 서비스의 지속적인 성장에 힘입어 전년 동기 대비(YOY) 31% 증가한 30억 달러를 기록했으며, 이는 매출 가시성을 개선하고 있습니다.

NGS ARR은 60% 상승하여 81.3억 달러에 달했습니다. CyberArk와 Chronosphere를 포함한 인수들이 약 16.3억 달러를 기여했음에도 불구하고, 회사의 핵심 사업 부문 역시 강력한 유기적 성장(organic growth)을 보여주었습니다.

네트워크 보안의 지속적인 모멘텀

네트워크 보안(Network Security) 부문은 Palo Alto의 매출 중 약 70%를 차지하며, 수년 만에 가장 강력한 분기 실적을 기록했습니다. 기업들이 포괄적인 네트워크 보호에 투자함에 따라 하드웨어, 소프트웨어 방화벽 및 Secure Access Service Edge (SASE) 전반에서 성장이 가속화되었습니다.