Palantir의 이익은 지난 1년 동안 거의 4배로 증가했습니다. 주가는 고점 대비 40% 하락했습니다. 두 수치는 모두 8월 3일에 시험대에 오릅니다.

지난 12개월 동안, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)는 52억 달러의 매출 중 22.8억 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 거의 4배에 달하는 수치입니다. 한편, 이 회사의 주가는 고점인 207.52달러에서 이 글을 쓰는 시점 기준으로 약 124달러까지 40% 하락했습니다.

두 수치는 모두 정확하며, 서로 모순되지 않습니다. 주식은 기업 그 자체가 아닙니다. 그것은 기업에 붙여진 가격입니다. Palantir의 사업은 계속해서 가속화되었지만, 투자자들은 기업의 1달러당 지불할 의사가 있는 금액을 낮추었습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. ** In 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

8월 3일 월요일 장 마감 후, 2분기 실적 보고서는 해당 거래의 양면을 동시에 시험하게 될 것입니다.

사업은 제 역할을 다해왔습니다

회사가 달성한 성과는 논란의 여지가 없습니다. 1분기 매출은 전년 대비 85% 증가한 16.3억 달러를 기록했으며, 4분기 대비해서도 16% 성장하여 순차적인 성장 속도가 여전히 붙어 있었습니다. CEO Alex Karp는 이를 회사가 상장 기업으로서 기록한 가장 높은 전체 매출 성장률이라고 불렀습니다.

구성 면에서는 헤드라인보다 훨씬 더 나았다고 볼 수 있습니다. 미국 상업용 매출은 전년 대비 133% 성장한 5억 9,500만 달러를 기록하며, 미국 기업들이 Palantir의 인공지능 (AI) 플랫폼을 채택함에 따라 사업 부문 중 가장 빠르게 성장하는 부분이 되었습니다. 또한 미국 상업용 고객들은 이번 분기에 약 12억 달러의 새로운 총 계약 가치 (total contract value)를 체결하여, 해당 성장의 배후에 있는 파이프라인이 계속 채워지고 있습니다. 미국 전체 매출은 104% 성장하여 현재 회사 전체 매출의 79%를 차지하고 있습니다.

그리고 이러한 성장은 이례적으로 수익성이 높았습니다. 이번 분기 순이익 (Net income)은 8억 7,100만 달러로, 53%의 마진 (margin)을 기록했습니다. Palantir의 조정 매출총이익률 (adjusted gross margin)은 88%를 기록했으며, 비일반회계기준 (non-GAAP, adjusted) 영업이익률 (operating margin)은 60%에 달했습니다.

경영진은 연간 전망치를 상향 조정하며 이에 대응했습니다. Palantir는 이제 2026년 매출을 약 76억 5,000만 달러, 즉 71% 성장한 수치로 가이던스 (guidance)를 제시했으며, 미국 상업용 매출은 120% 이상 성장하여 32억 달러를 넘어설 것으로 전망했습니다. 2분기의 경우, 회사는 약 18억 달러의 매출을 가이던스로 제시했으며, 조정 영업이익 (adjusted operating income, 약 44억 달러로 상향)과 조정 잉여현금흐름 (adjusted free cash flow, 42억 달러에서 44억 달러로 상향)에 대한 연간 목표치를 높였습니다.

월요일에 이러한 가이던스 수치들이 평소보다 더 중요한 이유는, 이것들이 경영진 스스로가 불과 3개월 전에 설정한 척도 (yardsticks)이기 때문입니다.