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Oracle의 5년 만기 CDS가 2008년 금융 위기 수준을 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. S&P Global의 신용 등급 하향 조정과 AI 인프라 투자를 위한 현금 흐름 악화가 주요 원인으로 분석됩니다.
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원문 바로가기⚠️ Oracle의 신용 위험이 그 어느 때보다 높아졌습니다:
Oracle의 5년 만기 신용 부도 스와프 (Credit Default Swaps, CDS)는 금요일에 약 10bps 상승하여 198.23bps를 기록했으며, 이는 2008년 금융 위기(FINANCIAL CRISIS) 동안 도달했던 이전 최고치인 약 197.8bps를 넘어선 사상 최고 종가 수준입니다:
이는 또한 지난 3월 27일에 설정된 2026년 이전 고점인 198.18bps를 넘어선 수치입니다.
이러한 움직임은 S&P Global이 Oracle의 AI 투자 자금을 조달하는 데 필요한 현금 규모를 반복적으로 과소평가했다는 점을 들어, Oracle의 신용 등급을 정크(junk) 등급 바로 위 단계인 BBB-로 하향 조정함에 따라 발생했습니다.
Oracle이 대규모 데이터 센터 구축을 가속화함에 따라 Oracle의 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow)은 마이너스로 전환되었습니다.
$ORCL은 또한 Bloomberg의 미국 우량 회사채 지수 (US high-grade corporate bond index)에 약 1,170억 달러 규모의 채권이 포함되어 있어, 해당 벤치마크 내에서 가장 큰 비은행 발행사입니다.
이는 새로운 중국 AI 모델이 미국의 AI 선두 주자들이 우위를 잃을 수 있다는 우려를 다시 불러일으킨 후, 금요일에 기술주들이 전반적으로 매도세를 보인 가운데 나타났습니다.
Oracle의 AI 도박은 AI 붐의 가장 큰 시험대 중 하나가 되고 있습니다.
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