미 국방부(U.S. Department of Defense)는 올해 공격적인 새로운 지출 시대를 맞이했습니다. 대규모의 새로운 기술 개편을 시작하기에 앞서, Rocket Lab에 12회의 서브오비탈(suborbital) 발사를 조건으로 2억 6,600만 달러 규모의 확정 가격 계약(firm-fixed-price contract)을 체결하며 그 추진력을 확보했습니다.

하지만 이러한 현대화 추진의 수혜를 입는 분야가 항공우주 분야만은 아닙니다. 기존의 엔터프라이즈 소프트웨어(enterprise software) 분야 또한 대규모 승리를 거두고 있습니다.

Oracle은 2026년 상반기 동안 부채에 관한 논란과 싸워야 했습니다. The Motley Fool에 따르면, 투자자들이 회사가 AI 데이터 센터 구축 비용을 감당할 수 있을지 의문을 제기함에 따라 1월부터 7월 사이 주가가 가치의 약 3분의 1을 잃었습니다.

7월 23일 목요일, Oracle은 미 국방부와 10년 기간, 약 70억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 시장은 거의 동요하지 않았습니다.

계약 규모와 시장 반응 사이의 이러한 격차가 바로 핵심적인 이야기입니다. 이는 건실한 Oracle의 정부 사업에 대한 이야기라기보다, 투자자들이 올해 하반기로 접어들며 실제로 무엇을 걱정하고 있는지를 강조합니다.

10년간의 국방 지출 통합

국방부의 엔터프라이즈 소프트웨어 이니셔티브(Enterprise Software Initiative)를 통해 배포된 보도 자료에 따르면, 펜타곤(Pentagon)은 7월 23일 Oracle에 10년 기간의 부정기 인도/부정기 수량(Indefinite Delivery/Indefinite Quantity, IDIQ) 계약을 수여했습니다.

보도 자료는 기본 가치가 첫 5년 동안 33억 1,000만 달러를 커버하며, 국방부가 5년의 옵션 기간을 모두 행사할 경우 69억 9,000만 달러까지 증가한다고 명시하고 있습니다.

CNBC의 보도에 따르면, 이번 계약은 모든 군 부대, 해안경비대(Coast Guard) 및 정보 공동체(intelligence community) 전반에 걸쳐 온프레미스(on-premises) Oracle 소프트웨어를 포함합니다.

이 계약은 해군(Department of the Navy)에 의해 비경쟁 직접 수주(non-competitive direct award) 방식으로 협상되었으며, 국방부가 Oracle의 온프레미스 도구를 위해 체결한 사상 첫 직접 계약입니다.

국방부와 Oracle의 관계는 새로운 것이 아닙니다. CNBC는 수십 년 전 CIA가 Oracle의 첫 고객이었다고 언급했으며, Oracle은 1990년대부터 군에 제품을 판매해 왔습니다. 변화한 것은 관계가 아니라 구조입니다.

규모(Scale)는 왜 그러한 구조가 중요한지를 설명해 줍니다. 국방부(Department of Defense)는 수십 개의 기관과 부처에 걸쳐 340만 명 이상의 민간인과 군인을 고용하고 있습니다.

이번 계약 이전에는 해당 인력이 단일 프레임워크(framework) 대신 흩어져 있는 일회성 구매를 통해 Oracle 소프트웨어를 구매해 왔습니다.

월스트리트의 미온적인 반응은 투자자들이 무엇을 가격에 반영하고 있는지를 보여줍니다

Oracle (ORCL) 주가는 7월 23일 목요일 시간 외 거래에서 약 2%에서 3% 상승했습니다. 최대 70억 달러에 달할 수 있는 계약 규모를 고려하면, 이는 완만한 움직임입니다.